2016年财务管理公式汇总 本文简介：
财务管理公式汇总第二章财管基础一、一次支付的终值和现值1、单利模式下的终值和现值单利终值：F=P*（1+i*n）单利现值：P=F/（1+i*n）2、复利模式下的终值和现值复利终值：F=P*(1+i)n其中，（1＋i）n称为复利终值系数，用符号（F/P，i，n）表示复利现值：P=F/（1＋i）n其中1
2016年财务管理公式汇总 本文内容：
财务管理公式汇总
第二章
财管基础
一、一次支付的终值和现值
1、
单利模式下的终值和现值
单利终值：F=P*（1+i*n）
单利现值：P=F/（1+i*n）
2、
复利模式下的终值和现值
复利终值：F=P*(1+i)n
其中，（1＋i）n称为复利终值系数，用符号（F/P，i，n）表示
复利现值：P=F/（1＋i）n
其中1/（1＋i）n称为复利现值系数，用符号（P/F，i，n）表示
复利终值和复利现值互为逆运算；
复利终值系数和复利现值系数互为倒数。
二、年金的终值和现值
1、年金终值
（1）普通年金终值（2）即付年金终值
方法一：先求普通年金终值，再调整
（先看为普通年金，再加预付的一期）
F＝A（F/A，i，n）×（1＋i）
方法二：先调时间差，再求普通年金终值（把期数看为n＋1，再减预付第一期的A）
F＝A（F/A，i，n＋1）－A
整理得 F＝A[（F/A，i，n＋1）－1]
（3）递延年金终值
计算递延年金终值和计算普通年金终值基本一样，只是注意扣除递延期即可。F＝A（F/A，i，n）
注意式中“n”表示的是A的个数，与递延期无关。
2、年金现值
（1）普通年金现值
，
其中被称为年金现值系数，记作（P/A，i，n）。
（2）预付年金现值（方法一好记）
方法一：先求普通年金现值，然后再调整
P＝A×（P/A，i，n）（1＋i）
方法二：先调整时间差，然后求普通年金现值
P＝A×（P/A，i，n－1）＋A
P＝A×[（P/A，i，n－1）＋1]
（3）递延年金现值（方法一好记）
方法一：先求普通年金现值，然后再按“复利现值”折现（先算n期折现，再折现，两次折现）
P＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）
方法二：假定是普通年金模式，求现值后相减。
P＝A×（P/A，i，m＋n）－A×（P/A，i，m）
方法三：先求已有的年金终值，然后再按“复利现值”折现（先求终值，再折现）
P＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m＋n）
注：第5年年初，即为期限为3年的普通年金
（4）永续年金现值
P＝A/i
3、年偿债基金
①偿债基金和普通年金终值互为逆运算；
②偿债基金系数和年金终值系数是互为倒数的关系。
4、年资本回收额
计算公式：
①年资本回收额与普通年金现值互为逆运算；
②资金回收系数与普通年金现值系数互为倒数。
【总结】系数之间的关系
1.互为倒数关系
复利终值系数×复利现值系数＝1
年金终值系数×偿债基金系数＝1
年金现值系数×资本回收系数＝1
2.预付年金系数与年金系数
终值系数：
（1）期数加1，系数减1
（2）即付年金终值系数＝普通年金终值系数×（1+i）
现值系数：
（1）期数减1，系数加1
（2）即付年金现值系数＝普通年金现值系数×（1+i）
三、利率的计算
1.插值法
2.名义利率与实际利率
i，实际利率：一年复利一次的年利率，
r，名义利率：一年复利m次的年利率。m>1。
公式1，实际利率和名义利率的换算公式：公式2，计算终值（或现值）的调整公示名义利率与实际利率之间的关系为：
1+名义利率=（1+实际利率）×（1+通货膨胀率），所以，实际利率的计算公式为：四、风险与收益的计算公式
1、单期收益的计算方法
单期资产的收益率＝资产价值（价格）的增值／期初资产价值（价格）
＝
[利息（股息）收益＋资本利得]／期初资产价值（价格）
＝
利息（股息）收益率＋资本利得收益率
2.
预期收益率
预期收益率
式中，E（R）为预期收益率；Pi表示情况i可能出现的概率；Ri表示情况i出现时的收益率。
3.
必要收益率
必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率
4.
风险衡量
期望值：
方差：
标准离差：
标准离差率：
5.
证券资产组合的预期收益率式中，表示；表示组合内第i项资产的预期收益率；表示第i项资产在整个组合中所占的价值比例。
两项证券资产组合的收益率的方差满足一下关系：证券资产组合的系统风险系数：
6.
资本资产定价模型
资本资产定价模型的基本原理R表示某资产的必要收益率；
β表示该资产的系统风险系数；
表示无风险收益率，通常以短期国债的利率来近似替代；
表示市场组合收益率，通常用股票价格指数收益率的平均值或所有股票的平均收益率来代替。
【提示】①市场风险溢酬（）：市场整体对风险越是厌恶和回避，要求的补偿就越高，因此，市场风险溢酬的数值就越大。
②风险收益率：风险收益率=
五、成本性态
1、混合成本分解方法
高低点法：单位变动成本＝（最高点业务量成本－最低点业务量成本）/（最高点业务量－最低点业务量）
固定成本总额＝最高点业务量成本－单位变动成本×最高点业务量
或
＝最低点业务量成本－单位变动成本×最低点业务量
【提示】公式中高低点选择的标准不是业务量所对应的成本，而是业务量。
回归分析法：a=
b=2、总成本模型
总成本＝固定成本总额＋变动成本总额
＝固定成本总额＋（单位变动成本×业务量）
第三章 预算管理
1、销售预算：现金收入=本期应当收现
+
收回以前赊销
（从后往前推）
2、生产预算：预计生产量＝预计销售量＋预计期末结存量－预计期初结存量
期未结存量=期初结存（上期期末结存）+
本期增加
–
本期减少
3、直接材料预算：预计采购量=生产需用量+期末存量-期初存量
4、制造费用预算：变动制造费用
+
固定制造费用
5、现金预算：可供使用现金＝期初现金余额＋现金收入
可供使用现金－现金支出＝现金余缺
现金余缺＋现金筹措－现金运用＝期末现金余额
第五章
筹资管理（下）
一、可转换债券的转换比率
转换比率
二、资金需要量预侧
方法
公式
因素分析法
资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×
（1
±
预测期资金周转速度变动率）（加快是减，减速是加）
销售百分比法
外部融资需求量＝增加的营运资金－增加的留存收益
+
新增固定资产金额
＝增加的资产－增加的负债－增加的留存收益
+
新增固定资产金额
外部融资需求量=AS1*?S-BS1*?S-P*E*S2
公式中：A为随销售变化的资产（敏感资产）(流动资产)；
B为随销售变化的负债（敏感负债）（流动负债）；S1：为基期销售额；
S2:为预测期销售额；
△S：为销售的变动额；
P：为销售净利率；E:为利润留存比率；
A/S1:为敏感资产占基期销售额的百分比；B/
S2为敏感负债占基期销售额的百分比
注：敏感资产（和敏感负债）是随销售收入同比例变化
资金习性预测法
（1）根据资金占用总额与产销量的关系来预测（以回归直线法为例）
总资金直线方程：资金总额(需要量)（y）＝不变资金（a）＋变动资金（bx）
a为不变资金；b为单位产销量所需变动资金。
X为产销量
Y为资金占用量
a=xi2yi-xixiyinxi2-(xi)2
b=nxiyi-xiyinxi2-(xi)2y=na+bx
xy=ax+bx2
（2）采用先分项后汇总的方法预测（以高低点法为例）
A：分项目确定每一项目的a、b。（货币资金（现金）、应收账款、存货、固定资产、流动负债、应付账款等a、b）
某项目单位变动资金（b）=
（多半为现金）
某项目不变资金总额（a）＝最高收入期资金占用量－b×最高销售收入
或＝最低收入期资金占用量－b×最低销售收入
B：汇总计算得到总资金的a、b。
a＝（a1＋a2＋…＋am）（资产项目不变（流动+固定）资金）－（am＋1＋…＋an）（负债项目不变资金
）
b＝（b1＋b2＋…＋bm）（资产项目变动资金）－（bm＋1＋…＋bn）（负债项目变动资金
）
三、个别资本成本的计算
投资者要求的报酬率＝无风险报酬率＋风险报酬率
＝纯利率＋通货膨胀率＋风险报酬率
类型
公式一般模式
资本成本率=年资金占用费筹资总额-筹资费用=
年资金占用费筹资总额（1-筹资费用率）
贴现模式
筹资净额现值－未来资本清偿额现金流量现值=0
资本成本率
=
所采用的贴现率
【提示】A：能使现金流入现值与现金流出现值相等的贴现率，即为资本成本。
B：该模式为通用模式
银行借款资本成本
银行借款资金成本率=年利率*（1-所得税率）（1-手续费率）
贴现模式：根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解贴现率。采用内插法
长期借款筹资总额＝长期借款筹资净额/（1－长期借款筹资费率）公司债券资本成本
公司债券资本成本率=年利息*（1-所得税率）债券筹资总额*（1-手续费率）
年利息：根据面值和票面利率计算的，
筹资总额：根据债券发行价格计算的。
贴现模式：根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解贴现率。采用内插法
融资租赁资本成本
只能采用贴现模式
现金流入现值（租赁设备原值）＝ 现金流出现值（各期租金现值＋残值现值）
普通股资本成本
第一种方法——股利增长模型法普通股资本成本
ks=D0*(1+g)P0(1-f)+g=D1p0(1-f)+g
Do：某股票本期支付的股利，g：预期股利年增长率，
Po：股票目前市场价格，F：筹资费用率
每年股利固定的情况下：普通股成本=
第二种方法——资本资产定价模型法
Ks=Rf+(Rm-Rf)
留存收益资本成本
与普通股成本相同但不考虑筹资费用
【总结】对于个别资本成本，是用来比较个别筹资方式的资本成本高低的,个别资本成本的，从低到高排序：长期借款＜债券＜留存收益＜普通股
四、平均资本成本
Kw=j-1nKjWj
权数可以有三种选择：即账面价值权数、市场价值权数和目标价值权数
Kw：综合资本成本；Kj：第j种个别资本成本；Wj：第j种个别资本在全部资本中的比重
五、杠杆效应
息税前利润EBIT＝边际贡献M－固定成本F
边际贡献M＝销售收入S－变动成本V＝单位边际贡献*
销售量Q＝销售额S×边际贡献率＝息税前利润EBIT＋固定成本F
边际贡献率=单位边际贡献/
单价
=
边际贡献
/
销售收入
变动成本率＝单位变动成本/单价＝变动成本/销售收入＝1-边际贡献率
单位边际贡献＝销售单价P－单位变动成本VC变动成本率＋边际贡献率＝1
杠杆类型
内容
经营杠杆系数（DOL）
定义公式：
（简化）计算公式：
【提示】采用简化公式计算某一年的经营杠杆系数，应用的是上一年的数据。【结论】只要企业存在固定性经营成本，就存在经营杠杆效应。1经营杠杆系数越大，企业经营风险越大。2在企业不发生经营亏损、息税前利润为正的情况下，经营杠杆系数最低为1，不会为负数。3只要有固定性经营成本存在，经营杠杆系数总是大于1。 4经营杠杆系数的影响因素：单价、单位变动成本、销售量、固定成本
财务杠杆系数（DFL）
定义公式：
DFL=
（简化）计算公式：
【结论】财务杠杆系数越大，财务风险越大，在企业有正的普通股盈余的情况下，财务杠杆系数最低位1，不会为负数；只要有固定性资本成本存在，财务杠杆系数总是大于1。影响财务杠杆的因素：债务资本比重；普通股盈余水平；所得税税率水平。财务杠杆放大了资产报酬变化对普通股收益的影响，财务杠杆系数越高，表明普通股收益的波动程度越大，财务风险也就越大
总杠杆效应（DTL）
定义公式：
DTL==
关系公式：
DTL=DOL×DFL=经营杠杆系数×财务杠杆系数
计算公式：DTL=
应用之一：（1）固定资产比重较大的资本密集型企业，经营杠杆系数高，经营风险大，企业筹资主要依靠权益资本以保持较小的财务杠杆系数和财务风险；（2）变动成本比重较大的劳动密集型企业，经营杠杆系数较低，经营风险小，企业筹资主要依靠债务资本，保持较大的财务杠杆系数和财务风险。
应用之二：（1）企业处于初创阶段，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆；（2）企业处于扩张成熟期，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时资本结构中可扩大债务资本，在较高程度上使用财务杠杆。六、资本结构优化方法
每股收益分析法：每股收益EPS=EBIT-I*(1-T)N
每股收益无差别点：就是不同筹资方式下每股收益都
相等时的息税前利润或业务量水平，无论采用债务筹资还是股权筹资每股收益都是相等的
计算公式：EBIT-I1*(1-T)N1=EBIT-I2*(1-T)N2
简化公式：
公司价值分析法：
A：公司市场总价值（V）＝权益资本的市场价值S
+
债务资本的市场价值B
（已知）
B：假设公司各期的EBIT保持不变，债务资本的市场价值
=
其面值
权益资本（股票）的市场价值＝净利润
/
Ks其中：Ks＝Rs＝Rf＋β（Rm－Rf）
I＝债务的市场价值*利率
T：所得税税率
C：债券市场价值通常采用简化做法，按账面价值确定；
D：平均资本成本Kw=Kb*BV1-T+Ks*SV＝（税后）K债×W债＋K权×W权
税后债务资本成本＝税前债务资本成本Ks×（1－所得税率T）
Kb：为税前债务资本成本（已知）
KS：为股权资本成本
第六章 投资管理
一、项目现金流量
营业现金净流量估算方法：
直接法：营业现金净流量＝营业收入－付现成本－所得税
间接法：营业现金净流量＝税后营业利润＋非付现成本
分算法：营业现金净流量＝收入×（1－所得税率）－付现成本×（1－所得税率）＋非付现成本×所得税率
二、净现值（NPV）
净现值（NPV）＝未来现金净流量现值－原始投资额现值
三、年金净流量（ANCF）
年金净流量＝＝
四、现值指数（PVI）
PVI＝
五、内含报酬率（IRR）
1.未来每年现金净流量相等时（年金法）
未来每年现金净流量×年金现值系数－原始投资额现值＝0
2.未来每年现金净流量不相等时
如果投资方案的每年现金流量不相等，各年现金流量的分布就不是年金形式，不能采用直接查年金现值系数表的方法来计算内含报酬率，而需采用逐次测试法。
六、回收期（PP）
（一）静态回收期
1.未来每年现金净流量相等时
静态回收期＝
2.未来每年现金净流量不相等时的计算方法
在这种情况下，应把每年的现金净流量逐年加总，根据累计现金流量来确定回收期。
（二）动态回收期
1.未来每年现金净流量相等时
在这种年金形式下，假定经历几年所取得的未来现金净流量的年金现值系数为（P/A，i，n），则：
（P/A，i，n）
计算出年金现值系数后，通过查年金现值系数表，利用插值法，即可推算出回收期n。
2.未来每年现金净流量不相等时
在这种情况下，应把每年的现金净流量逐一贴现并加总，根据累计现金流量现值来确定回收期。计算其动态回收期。
七、固定资产更新决策
净现值法：
营业现金净流量计算的三种方法。
1.直接法
营业现金净流量=收入-付现成本-所得税
2.间接法
营业现金净流量=税后营业利润+非付现成本
3.分算法
营业现金净流量=收入×（1-所得税税率）-付现成本×（1-所得税税率）+非付现成本×（1-所得税税率）
年金净流量法：八、债券的价值
债券的价值=未来利息的现值+归还本金的现值=
I×（P/A，i，n）＋M×（P/F，i，n）
债券的内部收益率:
九、股票投资
1、股票的价值
股票价值=未来各年股利的现值之和
优先股价值=股利/折现率
股利固定增长模式：
零增长模式：
阶段性增长模式：许多公司的股利在某一期间有一个超常的增长率，这段期间的增长率g可能大于RS，而后阶段公司的股利固定不变或正常增长。对于阶段性增长的股票，需要分段计算，才能确定股票的价值。
2、股票投资的收益率
在固定增长股票估价模型中，用股票的购买价格P0代替内在价值VS，有：
：股利收益率，g：股利增长率
如果投资者不打算长期持有股票，而将股票转让出去，则股票投资的收益由股利收益和资本利得（转让价差收益）构成。这时，股票投资收益率是使股票投资净现值为零时的贴现率，计算公式为：
第七章 营运资金管理
一、营运资金
营运资金＝流动资产－流动负债
二、目标现金余额的确定
1、成本模型：
最佳现金持有量＝min（管理成本＋机会成本＋短缺成本）
2、存货模型：
①交易成本=（T/C）×F
②机会成本=(C/2)
×K
③最佳持有量及其相关公式
3、随机模型：式中：b——证券转换为现金或现金转换为证券的成本；
δ——企业每日现金流变动的标准差；
i——以日为基础计算的现金机会成本。
最高控制线的确定H＝3R－2L
三、现金收支日常管理
现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期
其中：
存货周转期＝平均存货／每天的销货成本
应收账款周转期＝平均应收账款／每天的销货收入
应付账款周转期＝平均应付账款／每天的销货成本
四、应收账款管理
收益的增加＝增加的销售量×单位边际贡献
1、应收账款的机会成本
（1）应收账款平均余额＝日销售额×平均收现期
（2）应收账款占用资金＝应收账款平均余额×变动成本率
（3）应收账款占用资金的应计利息（即机会成本）
＝应收账款占用资金×资本成本
＝应收账款平均余额×变动成本率×资本成本
＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本
＝全年销售额／360×平均收现期×变动成本率×资本成本
＝（全年销售额×变动成本率）／360×平均收现期×资本成本
＝全年变动成本／360×平均收现期×资本成本
2.应收账款的坏账成本
应收账款的坏账成本＝赊销额×预计坏账损失率
3、信用条件决策
计算步骤：
（1）计算增加的收益
增加的收益＝增加的销售收入－增加的变动成本
＝增加的边际贡献
＝增加的销售量×单位边际贡献
＝增加的销售额×（1－变动成本率）
（2）计算实施新信用政策后成本费用的增加：
第一：计算占用资金的应计利息增加
①应收账款占用资金的应计利息增加
A应收账款应计利息＝日销售额×平均收现期×变动成本率×
资本成本
B应收账款占用资金的应计利息增加
＝新信用政策占有资金的应计利息－原信用政策占用资金的应计利息
②存货占用资金应计利息增加
存货占用资金应计利息增加＝存货增加量×单位变动成本×资本成本
③应付账款增加导致的应计利息减少（增加成本的抵减项）
应付账款增加导致的应计利息减少＝应付账款平均余额增加×资本成本
第二：计算收账费用和坏账损失的增加
收账费用一般会直接给出，只需计算增加额即可；
坏账损失一般可以根据坏账损失率计算，然后计算增加额。
第三：计算现金折扣的增加（若涉及现金折扣政策的改变）
现金折扣成本＝赊销额×折扣率×享受折扣的客户比率
现金折扣成本增加＝新的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×新的现金折扣率－旧的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×旧的现金折扣率
（3）计算改变信用政策增加的税前损益
增加的税前损益＝增加的收益－增加的成本费用
【决策原则】
如果改变信用期增加的税前损益大于0，则可以改变。
【提示】
信用政策决策中，依据的是税前损益增加，因此，这种方法不考虑所得税。
4、应收账款周转天数
应收账款周转天数
平均逾期天数＝应收账款周转天数－平均信用期天数
五、存货管理
订货成本
=F1+DQK
D―存货年需要量 Q―每次进货量 K―每次订货的变动成本
F1—固定性订货成本
购置成本
=采购单价U*数量D，即DU取得成本
=订货成本+购置成本=F1+DQK+DU=
TCa
储存成本
=储存固定成本＋储存变动成本=F2+KcQ2=TCc；
Kc=单位储存变动成本
缺货成本
TC=
TCa+
TCc+
TCs=F1+DQK+DU+F2+KcQ2+
TCs
经济订货模型
（D/Q）×K＝（Q/2）×Kc
Q：经济订货批量D：每次订货费用
经济订货批量=2KDKc
最小存货成本
=2KDKc
保险储备
保险储备的再订货点Ｒ=预计交货期内的需求+保险储备
=交货时间×平均日需求量+保险储备保险储备的持有成本＝保险储备×单位持有成本
缺货成本＝一次订货期望缺货量×年订货次数×单位缺货损失
（最优的保险储备）
相关总成本＝保险储备的持有成本+缺货损失（成本）
六、流动负债管理
1、短期借款
补偿性余额贷款实际利率
2、补偿性余额
借款金额＝申请贷款的数额×（1－补偿性余额比率）
3、贴现法付息
贴现法付息贷款实际利率
4、商业信用
放弃折扣的信用成本率
第八章
成本管理
一、量本利分析的基本原理
1、量本利分析的基本关系式
利润＝销售收入－总成本
＝销售收入－（变动成本＋固定成本）
＝销售量×单价－销售量×单位变动成本－固定成本
＝销售量×（单价－单位变动成本）－固定成本
2、边际贡献
边际贡献总额＝销售收入-变动成本
＝销售量×单位边际贡献
＝销售收入×边际贡献率
单位边际贡献＝单价-单位变动成本
＝单价×边际贡献率
边际贡献率
变动成本率
边际贡献率＋变动成本率＝1
利润＝边际贡献-固定成本
＝销售量×单位边际贡献－固定成本
＝销售收入×边际贡献率－固定成本
二、单一产品量本利分析
1、保本点
保本销售量＝固定成本/（单价－单位变动成本）＝固定成本/单位边际贡献
保本销售额＝保本销售量×单价＝固定成本/边际贡献率
2、保本作业率
保本作业率
3、安全边际分析
（1）安全边际
安全边际量＝实际或预计销售量－保本点销售量
安全边际额＝实际或预计销售额－保本点销售额
＝安全边际量×单价
安全边际率
＝安全边际量/实际或预计销售量
＝安全边际额/实际或预计销售额
（2）保本作业率与安全边际率的关系
保本销售量+安全边际量＝正常销售量
上述公式两端同时除以正常销售额，便得到：
保本作业率+安全边际率＝1
利润＝边际贡献－固定成本
＝销售收入×边际贡献率-保本销售额×边际贡献率
＝安全边际额×边际贡献率
销售利润率＝安全边际率×边际贡献率
三、多种产品量本利分析
1、加权平均法
加权平均边际贡献率
综合保本点销售额
2、联合单位法
联合保本量
某产品保本量＝联合保本量×该产品的销售比重
3、分算法
（1）固定成本分配率
=固定成本总额/各产品的分配标准合计
（2）某产品应分配的固定成本数额
=分配率×某产品的分配标准
（3）某产品的保本销量
=该产品应分配的固定成本数额/(单价-单位变动成本）
四、目标利润分析
目标利润＝（单价－单位变动成本）×销售量－固定成本税前利润＋利息＝税后利润／（1－税率）＋利息如果企业预测的目标利润是税后利润，则上述公式应作如下调整。
五、利润敏感性分析
敏感系数
六、标准成本控制与分析
1、标准成本的制定
单位产品的标准成本=直接材料标准成本+直接人工标准成本+制造费用标准成本=
直接材料标准成本=
直接人工标准成本=工时用量标准×工资率标准
标准工资率=
制造费用标准成本=工时用量标准×制造费用分配率标准
标准制造费用分配率=
2、成本差异的计算及分析
总差异=实际产量下的实际成本-实际产量下标准成本=实际用量×实际价格-实际产量下标准用量×标准价格=（实际用量-实际产量下标准用量）×标准价格+实际用量×（实际价格-标准价格）=用量差异+价格差异
用量差异=标准价格×（实际用量-实际产量下标准用量）
价格差异=（实际价格-标准价格）×实际用量
（1）、直接材料成本差异
直接材料成本差异=实际产量下实际成本-实际产量下标准成本
=实际用量×实际价格-实际产量下标准用量×标准价格
=直接材料用量差异+直接材料价格差异
直接材料用量差异=（实际用量-实际产量下标准用量）×标准价格
直接材料价格差异=实际用量×（实际价格-标准价格）
（2）、直接人工成本差异
直接人工成本差异=实际总成本-实际产量下标准成本
=实际工时×实际工资率-实际产量下标准工时×标准工资率
=直接人工效率差异+直接人工工资差异
直接人工效率差异=（实际工时-实际产量下标准工时）×标准工资率
直接人工工资差异=实际工时×（实际工资率-标准工资率）
（3）、变动制造费用成本差异
变动制造费用成本差异=实际总变动制造费用-实际产量下标准变动制造费用
=实际工时×实际变动制造费用分配率
－实际产量下标准工时×标准变动制造费用分配率
=变动制造费用效率差异+变动制造费用耗费差异
变动制造费用效率差异=（实际工时-实际产量下标准工时）×变动制造费用标准分配率
变动制造费用耗费差异=实际工时×（变动制造费用实际分配率-变动制造费用标准分配率）
（4）、固定制造费用成本差异
固定制造费用成本差异=实际产量下实际固定制造费用-实际产量下标准固定制造费用
=实际工时×实际分配率-实际产量下标准工时×标准分配率
其中：标准分配率=固定制造费用预算总额预算产量下标准总工时
①两差异分析法
耗费差异=实际固定制造费用-预算产量下标准固定制造费用
=实际固定制造费用-标准工时×预算产量×标准分配率
=实际固定制造费用-预算产量下标准工时×标准分配率
能量差异=预算产量下标准固定制造费用-实际产量下实际固定制造费用
=预算产量下标准工时×标准分配率-实际产量下标准工时×标准分配率
=（预算产量下标准工时-实际产量下标准工时）×标准分配率
②三差异分析法
耗费差异=实际固定制造费用-预算产量下标准固定制造费用
=实际固定制造费用-预算产量×工时标准×标准分配率
=实际固定制造费用-预算产量下标准工时×标准分配率
产量差异=（预算产量下标准工时-实际产量下实际工时）×标准分配率
效率差异=（实际产量下实际工时-实际产量下标准工时）×标准分配率
七、作业成本与责任成本
1、作业成本
（1）、实际作业成本分配率
实际作业成本分配率=当期实际发生的作业成本/当期实际作业产出
（2）、预算作业成本分配率
预算作业成本分配率=预计作业成本/预计作业产出
（3）、计算作业成本和产品成本
首先计算耗用的作业成本，计算公式为：
某产品耗用的作业成本＝∑（该产品耗用的作业量×实际作业成本分配率）
然后计算当期发生成本，即产品成本，直接材料成本、直接人工成本和各项作业成本共同构成某产品当期发生的总成本，计算公式为：
某产品当期发生成本＝当期投入该产品的直接成本＋当期耗用的各项作业成本
其中：直接成本＝直接材料成本＋直接人工成本
2、责任成本
（1）成本中心
预算成本节约额＝预算责任成本－实际责任成本
预算成本节约率＝预算成本节约额/预算成本×100%
（2）利润中心
边际贡献=销售收入总额－变动成本总额
可控边际贡献=边际贡献－该中心负责人可控固定成本
部门边际贡献=可控边际贡献－该中心负责人不可控固定成本
（3）投资中心
①投资报酬率
投资报酬率=营业利润/平均营业资产
其中：营业利润，是指息税前利润。
平均营业资产＝（期初营业资产＋期末营业资产）/2
②剩余收益
剩余收益=经营利润－（经营资产×最低投资报酬率）
第九章 收入与分配管理
一、销售预测的定量分析法
1、趋势预测分析法
①算术平均法
式中：Y——预测值；Xi
——第i期的实际销售量；n——期数。
②加权平均法式中：Y——预测值；
Wi——第i期的权数（）
Xi——第i期的实际销售量；n——期数。
③移动平均法修正移动平均法的计算公式为：④指数平滑法式中：——未来第n＋1期的预测值；
——第n期预测值，即预测前期的预测值；
——第n期的实际销售量，即预测前期的实际销售量；
a——平滑指数；
n——期数。
一般地，平滑指数的取值通常在0.3～0.7之间。
2、因果预测分析法
预测公式:
y＝a+bx
其常数项a、b的计算公式为：
二、销售定价管理
1、产品定价方法
（1）以成本为基础的定价方法
计算公式：
①成本利润率定价
②销售利润率定价
（2）保本点定价法
（3）目标利润法
（4）变动成本定价法（特殊情况下的定价方法）（2）以市场需求为基础的定价方法
①需求价格弹性系数定价法
系数计算公式：
式中：E——某种产品的需求价格弹性系数：
△P——价格变动量；△Q——需求变动量：
Ｐ0——基期单位产品价格；Q0——基期需求量。
运用需求价格弹性系数确定产品的销售价格时，其基本计算公式为：式中：P0——基期单位产品价格；
Q0——基期销售数量；
E—需求价格弹性系数
P——单位产品价格
Q——预计销售数量
第十章 财务分析与评价
一、财务分析的方法
1、比较分析法
——反映长期趋势
——反映短期趋势
2、比率分析法二、偿债能力分析
短期偿债能力分析：
1.营运资金:营运资金＝流动资产－流动负债
2.流动比率:流动比率＝流动资产÷流动负债
3.速动比率:速动比率＝速动资产÷流动负债
4.现金比率:现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）÷流动负债
长期偿债能力分析：
1.
资产负债率
资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%
2.
产权比率
产权比率＝负债总额÷所有者权益×100%
3.
权益乘数
权益乘数＝总资产÷股东权益
4.利息保障倍数
利息保障倍数＝息税前利润/全部利息费用 ＝（净利润＋利润表中的利息费用＋所得税费用）/全部利息费用
三、营运能力分析
流动资产营运能力比率分析：
1.应收账款周转率
①应收账款周转次数＝销售收入净额÷应收账款平均余额＝销售收入净额÷[（期初应收账款＋期末应收账款）÷2]
②应收账款周转天数＝计算期天数÷应收账款周转次数＝计算期天数×应收账款平均余额÷销售收入净额
2存货周转率
①存货周转次数＝销售成本÷存货平均余额。存货平均余额＝（期初存货＋期末存货）÷2
②存货周转天数＝计算期天数÷存货周转次数＝计算期天数×存货平均余额÷销售成本
3.流动资产周转率
流动资产周转次数＝销售收入净额÷流动资产平均余额
流动资产周转天数＝计算期天数÷流动资产周转次数
＝计算期天数×流动资产平均余额÷销售收入净额
式中：流动资产平均余额＝（期初流动资产＋期末流动资产）÷2
固定资产营运能力分析：
固定资产周转率＝销售收入净额÷固定资产平均净值
式中：固定资产平均净值＝（期初固定资产净值＋期末固定资产净值）÷2
【提示】
①固定资产净值＝固定资产原值－累计折旧
②固定资产周转率高，说明企业固定资产投资得当，结构合理，利用效率高
总资产运营能力分析：
总资产周转率＝销售收入净额÷资产平均总额
平均总资产＝（期初总资产＋期末总资产）÷2
如果资金占用的波动性较大，企业应采用更详细的资料进行计算，如按照各月份的资金占用额计算。
月平均资产总额＝（月初资产总额＋月末资产总额）÷2
季平均占用额＝（1/2季初＋第一月末＋第二月末＋1/2季末）÷3
年平均占用额＝（1/2年初＋第一季末＋第二季末＋第三季末＋1/2年末）÷4
四、盈利能力分析
销售毛利率＝销售毛利÷销售收入
其中：销售毛利＝销售收入－销售成本
销售净利率＝净利润÷销售收入
总资产净利率＝（净利润÷平均总资产）×100%
＝销售净利率×总资产周转率
净资产收益率＝（净利润÷平均所有者权益）×100%五、发展能力分析
销售收入增长率
销售收入增长率=本年销售收入增长额/上年销售收入×100%
其中：本年销售收入增长额＝本年销售收入-上年销售收入
总资产增长率
总资产增长率=本年资产增长额/年初资产总额×100%
其中：本年资产增长额＝年末资产总额-年初资产总额
营业利润增长率
营业利润增长率=本年营业利润增长额/上年营业利润总额×100%
其中：本年营业利润增长额＝本年营业利润-上年营业利润
资本保值增值率
资本保值增值率=期末所有者权益÷期初所有者权益×100%
这一指标的高低，除了受企业经营成果的影响外，还受企业利润分配政策和投入资本的影响
资本积累率
资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益×100%
本年所有者权益增长额=年末所有者权益-年初所有者权益
六、现金流量分析
（一）
获取现金能力的分析
销售现金比率
销售现金比率
=经营活动现金流量净额÷销售收入
【提示】该比率反映每元销售收入得到的现金流量净额，其数值越大越好
每股营业现金净流量
每股营业现金净流量
=经营活动现金流量净额÷普通股股数
(元/股)
【提示】该指标反映企业最大的分派股利能力，超过此限度，可能就要借款分红。
全部资产现金回收率
全部资产现金回收率
=经营活动现金流量净额÷企业平均资产总额×100%
【提示】它说明企业全部资产产生现金的能力
（二）收益质量分析
（1）净收益营运指数
净收益营运指数=经营净收益÷净利润
经营净收益=净利润-非经营净收益
【提示】净收益营运指数越小，非经营收益所占比重越大，收益质量越差，因为非经营收益不反映公司的核心能力及正常的收益能力，可持续性较低。大于1时，非经营净收益为负。
（2）现金营运指数
现金营运指数=经营活动现金流量净额÷经营所得现金
公式中，经营所得现金是经营净收益与非付现费用之和。
经营所得现金=净利润-非经营净收益+非付现费用
【提示】
①理想的现金营运指数应为1。
②小于1的现金营运指数反映了公司部分收益没有取得现金。现金营运指数越小，收益质量越差。
第三节 上市公司财务分析
七、上市公司特殊财务分析指标
（一）每股收益
基本每股收益：
发行在外普通股的加权平均数＝期初发行在外普通股股数＋当期新发普通股股数×（已发行时间÷报告期时间）－当期回购普通股股数×（已回购时间÷报告期时间）
（二）每股股利
每股股利=现金股利总额÷期末发行在外的普通股股数
股利发放率=每股股利÷每股收益
（三）市盈率
市盈率＝每股市价／每股收益
（四）每股净资产
（五）市净率
八、企业综合绩效分析的方法
（一）杜邦分析法：
净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
（1）权益乘数＝资产／权益（在杜邦分析中一般分子分母均应用平均数）
（2）权益乘数与资产负债率成同方向变化，并且二者是可以相互推算的
权益乘数＝1／（1－资产负债率）（资产负债率也根据平均数计算）
（二）企业综合绩效评价计分方法
在得出财务绩效定量评价分数和管理绩效定性评价分数后，应当按照规定权重，耦合形成综合绩效评价分数。计算公式为：在得出评价分数之后，应当计算年度之间的绩效改进度，以反映企业年度之间经营绩效的变化状况。计算公式为：
绩效改进度大于1，说明经营绩效上升，绩效改进度小于1，说明经营绩效下滑。
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