科技金融可持续发展路径 本文关键词：可持续发展，路径，金融，科技
科技金融可持续发展路径 本文简介：摘要:在着眼于党和国家事业全局的战略高度，党的十九大提出了“要坚定实施创新驱动发展战略，加快建设创新型国家”。科技型企业是自主创新的主力军，但由于自身“高风险、轻资产”等特点，在发展过程中常常遇到融资阻碍，本文从科技企业特点出发，通过探索银行科技金融的自身缺陷，从而试图找到银行科技金融可持续发展的途
科技金融可持续发展路径 本文内容：
摘要:在着眼于党和国家事业全局的战略高度，党的十九大提出了“要坚定实施创新驱动发展战略，加快建设创新型国家”。科技型企业是自主创新的主力军，但由于自身“高风险、轻资产”等特点，在发展过程中常常遇到融资阻碍，本文从科技企业特点出发，通过探索银行科技金融的自身缺陷，从而试图找到银行科技金融可持续发展的途径和方向。
关键词:银行;科技金融;风险;可持续发展
一、科技金融其内涵
马克思主义告诉我们，科学技术是生产力。当前我国已经将科学技术创新放在了空前的国家战略层面，只有坚定不移地推动科技创新，才能在激烈的世界竞争中占得先机。金融是当代经济的血液。只有金融运行的平稳高效，货币的筹集、融通才能充分使用和有效，社会资源配置才能合理。科学技术作为推动现代经济发展的重要基础，更需要金融的有力支持，因此科技金融孕育而生。当前，国内就科技金融进行系统研究的著作是赵昌文教授的《科技金融》一书，该书对科技金融进行了这样的阐释，即“科技金融是促进科技开发、成果转化和高新技术产业发展的一系列金融工具、金融制度、金融政策与金融服务的系统性、创新性安排，是由向科学与技术创新活动提供金融资源的政府、企业、市场、社会中介机构等各种主体及其在科技创新融资过程中的行业活动共同组成的一个体系”。科技金融并不仅仅单纯是科技产业或金融业的分支，而是科技与金融的有机融合，在很大程度上，金融在推动科技创新和发展时，其自身也得到了创新，因为科技创新需要金融资金支持，金融想要有效地参与科技，就需要创新以往传统的金融工具和金融产品，只有如此，才能满足科技发展的新需求，两者相辅相成。近年来，各级政府出台了一系列科技金融政策，伴随着科技金融理论研究的不断发展，实践也日益创新。同时，中国经济进入新常态，发达国家再工业化所带来的竞争、国内传统产业产能过剩引起的压力，产业转型升级、发展战略新兴产业成为了需要，这些都对科技金融的创新发展提出了新的要求。科技金融对于推进我国经济结构转型、改变经济发展方式以及建设创新型国家都具有及其重要的意义。
二、科技型中小企业特点
对于科技型企业的界定，标准不尽相同，但与传统型企业相比，科技型中小企业具有以下几个特点:
(一)成长过程具有高风险性
高新技术的研发大多处于当代科学技术的前沿，新技术和新产业的发展本来就是一件无法预知而充满不确定性的事情，失败概率高，具有很多难以预料的不确定性。因此，科技型中小企业在其发展过程中，一直在高风险区间运行，存活率较低。以高科技发展最为成功的美国为例，其高科技公司10年的存活率仅为5%－10%，计划上市并最后上市的概率为千分之六，这也是全球普遍把科技企业称之为风险企业的最主要原因。从企业生命周期的角度看，科技型中小企业的发展通常被分为五个时期:种子期、成长期、扩张期、成熟期和衰退期。不同的生命周期呈现出不同的风险特征:在种子期，由于缺乏相关的财务制度和记录以及信息不公开等原因，面临着技术、市场和管理三大风险;在成长期，企业规模扩大、资产增加，信息透明度有所提高但其面临的风险与前一阶段仍相同，而技术和市场风险也呈现出来;在扩张期，资产规模已变得较大，财务制度较健全，信息透明度得到提高，其面临的技术风险消失但市场风险和管理风险则日益突出;在成熟期，企业已经具备了完备的财务制度和业务记录，技术已经非常成熟，这一阶段所面临的风险与其他大中型企业没有差别，它们有足够的信用在金融市场上融资。
(二)企业增长的高投入性
与传统企业相比，科技型中小企业侧重于技术创新，科技型中小企业为了增强竞争优势，形成自己的核心竞争力，必须维持相当大的投入以进行新产品研究和技术创新。只有通过高比例研发费用的投入力度，科技型中小企业才能在市场中占据一席之地，否则就没有其生存空间。因此该类企业融资多用于其创新活动，特别是在创意产生之初及转化产品之时需要持续的资金投入，而对自然资源的依赖程度相对较低，对人力资源和资金投入的依赖程度相对较高。
(三)投资回报的高收益性
虽然科技型企业的研发投入属于高风险投资，但其产品如果获得市场认可，由于技术诀窍、知识产权保护等因素，企业就具备了明显的技术垄断和市场优势，由于产品和服务的附加值较高、难以模仿，所以企业往往呈现出高速成长的特征。这就是我们常常看到的，科技型中小企业经过一段时间积累后往往出现爆发式增长。
(四)要素结构的高知识性
在科技型中小企业的总资产中，知识和技术等无形资产是科技型企业发展和创新的最为核心的驱动力，人力资本在企业的发展中发挥着关键作用，从事技术研发和产品设计等的专业人员人数占总员工数的比例高;而研发费用占销售收入的比例也比较高，这些企业通常把有关的劳动密集型业务委托外包出去。多数科技型中小企业的企业家都拥有较强的技术背景，相比于传统行业的企业家而言，他们对新技术的市场价值和应用前景往往有更为敏锐和更为准确的判断。
三、科技金融的特征及其困境
科技型中小企业由于自身所特有的高风险、高投入等特点，决定了他们在社会经济中是一个相对脆弱的群体，特别是其独特的融资特点，使科技型中小企业融资成为世界上一个普遍性的难题，归纳起来有以下几点:
(一)服务对象存在明显的不确定性
由于科技型企业的特点，使得孕育而生的科技金融也面对这千差万别的情况，具备多种不确定性。具体来说，一是由于科技型企业自身技术、市场、模式等的不成熟，因而在其发展过程中存在着很多不确定性。这种风险正源于科技金融独特的“科技”属性，正是科技金融与传统金融的不同之处;二是投资回收期及效益不确定，部分行业的创新如生物医药，从科学发现到临床使用中间要经历一个很长的时间，期间还要有不间断的投入，而且新思想能否孵化为新技术、新技术新产品能否被市场所接受都有很大的不确定性;三是知识产权市场交易不活跃，定价难;科技企业一般核心资产就是专利权，但这类资产专有性强，较难广泛流通变现，另外不同科技行业也千差万别，传统的定价模式不适用。正由于科技企业的特殊性，传统金融难以适应，这意味着科技金融需要与传统金融有所不同的机制，才能充分解决好科技创新中的融资问题。
(二)信息的不对称性是科技金融需面对的挑战
信息不对称往往是科技型中小企业在融资中受阻的主要原因。一方面是银行与企业间的信息不对称，具体表现为，一般情况下，企业通过银行公开的信息，就可以随时了解各家银行的准入要求、信贷政策等，但是对于不同贷款企业自身的信息，各个银行却不可能通过公开渠道全部掌握。传统的征信机制及工商信息查询、难以动态、全面地反映企业各项信息变化，特别是中小企业的第一手信息获取难度更大;另一方面科技型企业具有很强的专业性，属于技术密集型行业，有些企业家本身就是某些领域的权威专家，企业花大量人力物力投入研发的就是为了填补市场空白的技术，而银行工作人员对这些高新技术完全是“门外汉”，更无法对企业前景作出正确的判断，这也是困扰科技金融发展的一大问题。
(三)科技金融风险与其收益不相匹配
通常来讲，风险和收益之间存在正相关性，高风险必然带来高收益，但是科技型企业却有悖常理，高风险却不一定会有高收益。譬如，在科技创新初期，为科技企业提供融资的金融机构面临着较高的科技金融风险，但是此时的科技型企业却往往没有任何收益。而随着科技创新项目的逐步推进，风险会逐渐减弱，收益不断增加。目前我国的银行体系中，银行内部往往建立了完善的风险管理和绩效考核体系，外部监管机构也对如资本充足率、不良贷款占比等指标有明确的监管要求;对于科技型中小企业而言，其规模小、担保能力不足，这使得中小企业在信贷业务中成本高、缺乏有效的风险分担措施，普遍存在“不经济”的问题;另外科技企业核心竞争力在于技术，这类企业往往是轻资产、缺少抵押品的，在这样的条件下，银行缺乏开展科技金融的积极性，导致了银行普遍存在科技金融发展乏力的问题。
四、探讨科技金融的可持续发展之路
(一)强化平台建设，实现信息透明
强化政府机构的企业信息平台建设，通过归集和整合政府各职能部门如科技、工商、税务、海关、安监等机构的企业基础信用信息，实现统一的企业信息查询、信用监管和综合服务，进一步完善各项法规制度建设，充分实现科技企业各项社会信息的采集、使用和共享。另外由于科技创新涉及的领域众多，而各个领域专业性强，作为“门外汉”的金融机构难以对科技成果的价值及其发展前景给予准确的判断。因此要构建一个金融机构和科技企业间有效沟通的渠道，通过这一渠道将科技企业的信息提供给金融机构，真正让那些既有创新性又有市场潜力的科技型企业获得融资，淘汰那些创新能力不足且市场前景暗淡的企业，充分发挥市场优胜劣汰的作用。这才是推动银行科技金融发展的关键。
(二)完善知识产权股权的评估和处置等配套服务
科技型企业本身是轻资产的，不具备传统企业的抵押物，其核心价值主要集中在技术上，因此，如何客观评估其价值，加快技术流通成为制约科技型企业的关键问题。现在以知识产权作抵押的贷款，面临的主要问题就是评估价值确定难，后期基本无法处置。这需要我们的政府机构建立一个服务平台，形成一套合理的知识产权股权的评估系统，在完善知识产权股权质押登记制度的同时培育知识产权股权流转、质权处置等一系列的市场体系。在这个过程中，要积极鼓励知识产权股权评估机构专业化、市场化，形成专业服务和专业机构共同聚集发展的新模式。
(三)投贷一体化，收益覆盖风险
科技金融天生的高风险性，阻碍了银行科技金融发展壮大，但我们要注意到，科技金融还具备高收益性，我们如果能将高收益覆盖高风险，那么银行科技金融将会探索出一条可持续发展之路。在企业初期我们进行贷款支持，对优质中小企业专门制订授信业务整体服务方案，而到企业成熟期我们可以在银行与企业之间引入股权投资，也可探索创业投资机构、银行、企业三方合作模式，在企业上市融资过程中，享受高收益，用高收益来弥补投入科技型企业之初的信贷风险，只有将发展中的问题通过发展的方式来解决，才能探索出可持续发展的方向。
(四)重视人才的培养
完善银行科技金融人才结构，特别是复合型人才的引进和培育。前文我们探讨了科技企业具有一些特殊性，这就决定了科技金融与传统银行业务有区别，对于银行从业者也有着新的要求。这些从业者不仅具备传统金融知识，更要掌握一定科技知识背景、了解行业前景及动态。但对于银行而言，业务人员往往没有相关专业的知识背景，对科技型企业的发展阶段、经营模式及风险特性等更没有全面的认识和了解，这些都限制了银行识别和发掘科技项目、判断项目前景，因此银行往往认为科技金融风险大、管控乏力。因此银行在加大培养自身人才力度的同时，也应积极加强与风投、高校等机构合作，引入专家团队，提高银行科技贷款审查的专业性，从源头上降低科技金融风险。
(五)形成独特的科技金融风控理念
银行业务要取得长足的发展，必须要做到风险先行。科技金融由于其服务对象的特殊性，更要注重科技金融风险管控。具体来说，包括:一是把握进入科技型企业的时机。我们说了科技型企业的生命周期有其独特的特点，那么银行在选择科技企业时也要充分尊重这一规律和特点，一般在种子期，企业资金需求量不大、技术尚未成形、盈利模式不清晰，随着企业的发展，进入成长期后技术逐步成熟、盈利模式清晰并获得一定的市场认同，这一时期企业具备了一定抗风险能力，银行可以在成长期中选择合适时机进行信贷支持。我们应充分认识银行与风险投资机构间目标定位的差别，不能盲目跟风;二是形成一套完善的科技金融信贷机制。在进入科技型企业时，银行不能完全照搬以往的传统业务流程和风控措施，需要结合科技金融自身特点加以改进。对于科技型企业特别是中小型的科技企业，银行更应当重视其独创性和成长性的考察，并作为重点调查对象，在贷后检查中这也是判断贷款风险的重要标准之一。
作者：张萍
科技金融可持续发展路径 来源：网络整理
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