油气行业投资环境变化分析 本文关键词：投资环境，油气，变化，分析，行业
油气行业投资环境变化分析 本文简介：摘要：伊拉克油气资源丰富，勘探开发潜力大。近年来，随着大力吸引外资，该国油气行业取得了较大发展，油、气储量双增，石油产量大幅增长，石油行业发展快于天然气行业，石油出口能力有所提高，但炼化行业发展缓慢。伊拉克投资环境发生了较大变化：中国与伊拉克已建立战略伙伴关系，伊拉克积极支持中国“一带一路”倡议；“
油气行业投资环境变化分析 本文内容：
摘要：伊拉克油气资源丰富，勘探开发潜力大。近年来，随着大力吸引外资，该国油气行业取得了较大发展，油、气储量双增，石油产量大幅增长，石油行业发展快于天然气行业，石油出口能力有所提高，但炼化行业发展缓慢。伊拉克投资环境发生了较大变化：中国与伊拉克已建立战略伙伴关系，伊拉克积极支持中国“一带一路”倡议；“伊斯兰国”极端组织在伊拉克濒临覆灭，安全形势好转，但风险仍不容忽视；2019年6月伊拉克基本组阁，新政府对石油行业发展的影响值得密切关注，油气对外合作政策出现新变化；欧佩克限产将影响伊拉克长期的产量增长。未来，伊拉克仍将大力发展油气上下游工业，中国公司仍可考虑参与投资该国油气项目，同时需注意规避投资风险。
关键词：伊拉克；油气行业；发展现状；油气投资环境；投资风险；对外合作政策
伊拉克是世界主要油气资源国之一，也是中国在“一带一路”沿线的重要油气合作伙伴。近年来，伊拉克大力吸引外资发展石油工业，石油行业取得了较大发展，虽然安全形势好转，但安全风险仍不容忽视。2018年5月12日，伊拉克进行了新一届议会大选，2019年6月24日，伊拉克议会基本组阁，新政府将对伊拉克未来石油工业发展产生重大影响。在新的投资环境下，该国油气行业发展现状及前景值得关注。
1伊拉克油气行业发展现状
1.1油气储量双增，未来勘探开发潜力巨大
伊拉克油气资源丰富，勘探程度较低，发现潜力大。受多年的战争和制裁影响，伊拉克的油气勘探长期处于停滞状态。萨达姆时期与外国石油公司签订的勘探开发合同主要集中在西部沙漠地区，但进展极为缓慢，油气活动主要是维持现有油田的生产。近年的勘探活动也很有限，待开发的油气资源潜力巨大。截至2018年底，伊拉克石油、天然气探明储量分别为199亿吨和3.6万亿立方米，占世界总量的8.5%和1.8%，居世界第5位和第12位，居中东地区第3位和第5位，储采比分别为87.4和273.8[1]，与2003年美国入侵伊拉克时相比，油、气储量分别增长了28%和20%。一直以来，伊拉克的勘探活动主要以石油为主，该国的天然气储量具有巨大的增长潜力，尤其是伊拉克的西部沙漠、北部以及库尔德地区。
1.2石油产量大幅增长，天然气行业发展滞后
2003年美国入侵伊拉克以前，伊拉克的石油工业发展主要依赖国有本土公司。2003年联合国解除制裁以来，伊拉克国内形势逐步稳定，石油工业逐步对外开放。2009年以来，伊拉克举行了5轮油气招标活动大力吸引外资，外国石油公司也通过并购交易扩大与伊拉克的油气合作。目前，有50多家外国石油公司与伊拉克XX政府和库尔德地区政府开展油气合作，中国国有石油公司与民营企业也参与其中。随着外资的涌入，该国石油产量稳步增长，2018年石油产量达到461万桶/日，创历史最高纪录，占世界总产量的4.9%，居全球第5位，中东地区第2位。产量增加主要来自外国石油公司参与开发的南部大油田项目。近年伊拉克天然气产量增幅有限，2018年天然气产量仅为130亿立方米，居中东地区第7位，这与其资源大国地位很不相称。
1.3积极吸引外资，但炼化工业发展缓慢
伊拉克现有16座炼厂，原油加工能力为0.5万～21万桶/日/座[2]。该国最大的拜伊吉炼厂在2015年遭IS极端恐怖组织的破坏后运营能力有限，较大炼厂Daura和巴士拉炼厂运营能力不足，目前伊拉克全国总的实际原油加工能力仅约70万桶/日。为了满足国内需求，伊拉克石油部计划吸引外资新建9座炼厂，年加工能力合计超过80万桶/日。受安全形势不稳以及融资困难等多种因素影响，伊拉克新炼厂建设进展缓慢，炼油能力依然不足，伊拉克仍是成品油净进口国。伊拉克石化工业十分薄弱，规模小。20世纪80年代，伊拉克曾着手兴建大型石化厂，但受战争影响至今没有建成。近年来，虽然雪佛龙菲利普斯化学公司、道达尔、巴斯夫、日本和韩国的公司等有意在伊拉克建设石化厂，但尚未取得实质性进展。目前，伊拉克仅有2家石油化工厂，石化产品产能约为50万吨/年，石化产品需大量进口。伊拉克天然气化工行业几近空白，政府虽然计划大力吸引外资，但进展缓慢。2012年5月，伊拉克宣布计划，拟在2017－2023年吸引外资350亿～700亿美元发展天然气化工，使产品年产量达到1000万吨水平。2015年1月，壳牌与伊拉克签订在巴士拉投资建设Nibras天然气化工厂的合同，预期需要投资110亿美元，计划在2020－2021年投产，产品产能将达到180万吨/年[3]，但目前项目仍处于前期设计阶段。俄罗斯卢克石油公司、沙特基础工业公司等也计划参与该项目，尚处于谈判阶段。该项目一旦建成，将使伊拉克成为中东地区最大的化工产品生产国之一。伊拉克的化肥产业具有一定规模，两家国有公司经营5家化肥厂，产能为154万吨/年。
1.4石油出口设施改善，仍计划大幅提高石油出口能力
伊拉克的油气基础设施因战争遭到了破坏，较为薄弱。近年来，伊XX政府和库尔德地区政府均增加油气基础设施投资，石油出口能力大幅增长，已基本满足出口需求，但容易受不良天气的影响。其中，库尔德地区石油出口能力增加了200万桶/日，伊北部石油出口能力达380万桶/日；随着4座单点系泊设施投入运营，伊南部石油出口总能力约为540万桶/日，但实际出口量较低。2018年，伊拉克石油出口量约400万桶/日，远高于2000年的200万桶/日。该国已成为世界主要石油出口国之一，也是中国在中东地区的第2大原油供应国。伊拉克政府计划进一步提高石油出口能力，包括正在研究的3个海底出口管道项目、南部一体化项目、连接约旦的原油出口管道、现有的基尔库克－杰伊汉石油出口管道的替代项目和穿越伊拉克领土的从伊朗到叙利亚的新石油管道等，计划增加的石油出口能力超过600万桶/日。尽管伊拉克修建了从伊朗进口天然气的管道，并且现已投入运营，该国天然气基础设施依然有限。伊拉克国内的成品油管道系统在1991年海湾战争中被炸毁，修复工作进展缓慢。
2近年伊拉克投资环境变化及其影响分析
2.1中伊已建立战略伙伴关系，伊支持中国“一带一路”倡议
1958年8月25日，中国与伊拉克建交。近年来，随着两国油气和经贸合作的深入，两国关系日益密切。自2013年****提出“一带一路”倡议以来，伊拉克积极支持全力参与，希望加快加入亚洲基础设施投资银行的进程。2015年12月22日，伊拉克时任总理阿巴迪访华之际，两国发表联合声明，将两国关系升级为战略伙伴关系。期间，中国和伊拉克签署了有关石油和天然气的谅解备忘录，承诺“建立能源领域特别是油气领域长期全面的战略合作关系”。两国承诺扩大对能源领域投资，深化在原油贸易、油气资源勘探开发、油田工程技术服务、储运设施建设等领域合作。中方还承诺，在“一带一路”框架内，帮助伊拉克加强“能源、电力、通信、基础设施”等领域的重建。2019年9月23日，****在会见伊拉克总理迈赫迪时指出，中伊传统友谊深厚，在新的历史起点上，中方愿同伊方一道，推动中伊战略伙伴关系不断迈上新台阶。迈赫迪表示，伊方愿在共建“一带一路”框架内深化两国各领域务实合作[4]。
2.2安全形势好转，但风险仍不容忽视
长期以来，伊拉克宗教、民族、政党、利益集团等各种矛盾与利益相互交织，政治局势错综复杂。后萨达姆时代伊拉克政治发展中出现的什叶派、库尔德人、逊尼派势力三分天下的格局通过在选举中的较量已经定型，短期内很难发生根本性的改变，“结构性危机”使伊拉克政治重建误入长期动荡与混乱之中。伊拉克安全形势近年有所改善，但风险仍不容忽视。2.2.1“伊斯兰国”极端组织濒临覆灭，外国公司重返伊拉克，但仍需重视安全风险2014年“伊斯兰国”极端组织在伊拉克“攻城略地”，乱局冲击了伊北部油气产区。外国公司或出售在伊油气项目，或从油气项目撤离，多个勘探项目被暂停，部分生产项目中断。例如，埃克森美孚、西方石油公司和雪佛龙等在库尔德地区作业的10多家公司撤离了非核心员工。此外，尽管库尔德地区和南部地区的石油生产和出口未受到极端组织冲击，但由于安全形势严峻、合同条款苛刻等原因，多家外国石油公司退出了伊拉克南部的油气田项目。例如，2014年埃克森美孚削减了西古尔纳油田1期项目的股份，2015年西方石油公司退出了祖拜尔油田项目等。随着美军的介入、叙利亚战局扭转、伊拉克安全部队的强力镇压，“伊斯兰国”势力被严重削弱。2017年末，在夺回摩苏尔、拉马迪、费卢杰等重镇后，伊拉克时任总理阿巴迪宣布反恐战争取得决定性胜利。随着伊拉克安全形势好转，多家外国公司重返伊拉克。2017年10月，俄罗斯石油公司同库尔德地区政府签署修建管道协议，还签订了5个勘探区块的产品分成合同。2018年第五轮招标活动中，由6家外国公司组成的财团与伊拉克签订了6个上游区块项目合同。2018年5月，伊拉克北方石油公司与BP公司签订合同，计划将基尔库克地区6个油田项目的石油产量增加3倍至100万桶/日；12月雪佛龙重启库尔德地区Sarta3区块钻井作业。伊拉克终止运营的炼厂和管道项目也部分恢复运营。目前，残存极端分子多数位于伊拉克和叙利亚边境沙漠地带，叙利亚形势仍未平定，阿富汗国内形势趋于恶化，极端组织骨干仍有可能向北非、东南亚、阿富汗及中亚的费尔干纳盆地等“大动荡弧”流窜，有可能采取转入地下、挑拨教派与地区间经济矛盾、制造叛乱的方式伺机卷土重来[5]。过去6个月，有1000多名“伊斯兰国”极端组织成员从叙利亚回流到伊拉克的西部山区，意味着该组织依然有人力、财力和物资供应来源，预计2019－2023年“伊斯兰国”仍有可能在伊拉克发动大规模恐怖袭击，依然对伊拉克的安全构成威胁。2019年5月以来，受美国和伊朗关系紧张的影响，中东地区局势不稳，伊拉克的安全形势也受到威胁。埃克森美孚、壳牌、埃尼公司在伊拉克的驻地和鲁迈拉油田附近营地等都遭到火箭弹袭击，造成2名伊拉克员工受伤。该国未来的安全形势依然严峻。2.2.2石油收入未能惠及民众引发大规模示威活动，影响油田项目运营近年，虽然伊拉克石油收入大幅增长，但该国基础设施重建滞后，公共投入不足，失业率居高不下，民生依然艰难。由于政府执行力不足、腐败盛行等原因，石油收入未能惠及民众，引发了强烈示威和抗议。例如2013年，伊拉克民众针对南部5个大油田开发项目展开了6次大型示威活动，包括西古尔纳油田项目1期、祖拜尔油田项目、西古尔纳油田项目2期、鲁迈拉油田项目和马吉努油田项目。抗议活动最终演化成暴力行动，破坏项目公司办公室及设备，影响了项目的正常运营。除鲁迈拉油田项目以外，示威活动波及中国石油参与的位于伊拉克中部瓦西特省的艾哈代布油田开发项目。近两年，此类示威游行时有发生。2018年7月12日，数千名示威者冲击巴士拉石油公司总部，还有示威者在西古尔纳2期油田大门外搭建抗议营地，点燃俄罗斯卢克石油公司的建筑，外籍员工被迫乘直升机转移，卢克石油公司最终承诺向周边提供200个工作岗位。2019年10月1日起，该国多地再次发生大规模示威游行活动，抗议政府服务不力及高失业率等，已造成逾百人死亡、数千人受伤。如果政府不能有效化解当前危机，动荡局势可能升级，伊拉克安全局势将面临新挑战。
2.3新政府基本完成组阁，将对伊拉克石油工业发展产生重大影响
2018年5月12日，伊拉克举行了新一届议会选举，但在票仓着火、选举舞弊等一系列干扰下，伊拉克选举和组阁进程不断拖延，8月19日联邦法院才最终批准选举结果。从2018年末到2019年初，新议会党团间陷入僵持。2019年6月24日，政府组阁进程终于接近尾声。新政府将对伊拉克未来石油工业发展产生重大影响，值得密切关注。2.3.1新任总理将改善伊拉克XX政府与库尔德地区政府关系伊拉克的实际行政权力掌握在以总理为首的部长内阁手中。此次选举，前任石油部长、什叶派的迈赫迪当选新一任总理，他支持向国外投资者开放石油资源，主张大幅提高本国石油产量。历史上，伊拉克XX政府与库尔德地区政府围绕库尔德地区石油开采权、收入分配以及油气出口权和基尔库克等产油区的归属等问题冲突不断，争端的根源是油气资源之争和宪法权力分配的不明晰。虽然各方曾试图缓解双方矛盾，但进展不大。2014年12月，时任石油部长的迈赫迪与库尔德地区政府达成临时协议，XX政府可以利用库尔德自治区至土耳其杰伊汉的管道出口石油，双方约定的石油出口量为55万桶/日。但在为期2年的临时协议执行过程中，双方围绕原油来源、设备维修、安全防卫以及出口收入分配等冲突不断[6]，这也成为库尔德独立公投的重要动因。独立公投后，2017年10月，伊拉克政府军突然出兵，夺回了基尔库克等被库尔德地区政府占领的领土。2018年5月，美国退出伊核协议后，向伊拉克施压，要求伊拉克增加向土耳其的石油出口量，以使土耳其减少从伊朗的石油进口量，并缓和库尔德地区与XX政府的关系。2018年11月，伊拉克XX政府在新总理迈赫迪的领导下与库尔德地区政府恢复谈判，首先要解决石油争端，其次解决领土等争端，以缓解双方的矛盾。同月，双方领导人恢复石油出口协议[7]，决定恢复基尔库克油田向土耳其杰伊汉港的石油出口，预计出口量在2019年将达到5万～10万桶/日。当前，伊拉克内外局势错综复杂，迈赫迪有可能进一步改善XX政府与库尔德地区政府关系。如果双方关系改善，将有利于双方对库尔德地区石油开采权、收入分配、油气出口权和基尔库克等产油区的归属等争端问题的解决，促进伊拉克油气投资环境的改善和经济的发展。由于伊拉克XX政府与库尔德自治区政府争端由来已久，估计要彻底解决仍需时日。2.3.2新任石油部长将大力发展石油工业伊拉克新任石油部长加德班“再度出山”，他曾主导伊拉克战后石油工业恢复，也是2006年伊拉克《石油天然气法草案》的起草人之一，且参与制定了伊拉克国家能源战略和中长期石油产量翻番的战略目标。重新出任伊拉克石油部长后，加德班强调“增产是伊拉克石油工业的第一要务”，推动该国石油工业取得较大发展。近期，国际能源署（IEA）发布的报告显示，2019－2023年，伊拉克将获得巨额外国投资，并预计2021年伊拉克石油产量将超过500万桶/日，2030年将增至590万桶/日，成为世界第3大产油国和主要的石油出口国[8]。国际能源署认为，除石油增产外，加德班还将天然气生产及发电项目提上重要日程，将致力于生产更多天然气，用于发电、生产石化产品和加工液体燃料。2019年3月，伊拉克宣布将实施3个新的天然气项目，即巴士拉天然气液化厂项目、库尔德地区KhorMor气田开发项目和哈法亚天然气处理厂项目，将天然气处理能力提高至3398万立方米/日。未来，若实现伊拉克政府的产能目标，还需要建设价值数百亿美元的基础设施，包括出口、管道、仓储和注水设施等，将给外国公司提供各种合作机会。
2.4油气对外合作政策出现新变化
2.4.1战后第五轮勘探招标活动采用新的合同条款截至目前，伊拉克XX政府已经举行5轮上游招标活动，主要通过技术服务合同对外开展上游油气合作。2018年5月，伊拉克战后第五轮勘探招标活动采用新的合同条款，对外油气合作政策的变化或将影响外国公司的收益。1）外国公司的收入将不包括液化石油气等石油副产品的收入。目前，在伊拉克作业的外国公司收取一定的报酬费，报酬费是基于石油产量（不仅包括原油，还包括液化石油气等）计算。2）外国公司所获取的报酬费将与国际油价相关联。2014年油价下跌以来，伊拉克政府开始计划将支付给外国公司的报酬费与油价关联。3）新引进矿区使用费条款。4）对开发伊拉克油田的外国公司设置终止伴生气放燃期限。由于伊拉克缺乏收集伴生气的设施，目前该国在开发油田时，伴生气被放燃，该国计划2021年终止伴生气放燃。根据世界银行的报告，伊拉克伴生气放燃的经济损失每年达25亿美元。2.4.2与外国公司重新谈判并签署大油田项目合同条款2009和2010年，伊拉克与外国公司签订两轮招标油气田项目合同，根据合同条款规定，2017年伊拉克的原油产量将达到1200万桶/日。受该国局势动荡、基础设施薄弱等多种不利因素的影响，该合同条款目标没有实现。2013年以来，伊拉克持续与外国公司重新谈判合同条款，拟削减高峰产量目标，所涉及的主要是在伊拉克战后前两轮招标中与外国公司签订的大油田开发项目合同。截至目前，伊拉克石油部已经同外国公司就鲁迈拉、哈法亚、祖拜尔、西古尔纳1期、西古尔纳2期以及巴德拉共6个油田项目重新签订了合同，降低了稳产目标，延长了稳产期和合同期，报酬费保持不变，取消了R因子，降低了伊拉克本土公司持股比例等。此次合同调整兼顾了外国公司与伊拉克政府的利益。2018年6月，伊拉克再次与国际石油公司谈判，拟进一步削减已签订的油田开发项目高峰产量目标，涉及祖拜尔、鲁迈拉、西古尔纳1期以及米桑等油田项目。新政府任期内，伊拉克或将持续与外国公司重新谈判合同条款，以使得该国的油气产量目标更现实。2.4.3重建国家石油公司面临不确定性1964年，伊拉克曾成立国家石油公司（INOC），1987年该公司被解体。2003年萨达姆倒台后，伊拉克曾寻求重建国家石油公司，并希望使其成为一流的国家石油公司，但进展缓慢。2018年3月5日，伊拉克国家议会审议通过关于成立国家石油公司的法案，3月25日，伊拉克总统签署重建国家石油公司法律，并计划在法案通过后的6个月内正式成立并运作。5月12日，伊拉克举行了新一届议会选举，10月20日，伊拉克石油部发布声明称，将暂停国家石油公司重建进程，并交由伊拉克新政府负责管理。2019年1月23日，伊拉克联邦最高法庭召开了会议，对成立国家石油公司的法案举行听证会后认为，该法律多个条款违背宪法。截至目前，受法律和政治等多种因素的影响，伊拉克国家石油公司重建尚未取得实质性进展。未来，新政府能否重建国家石油公司面临不确定性。一旦伊拉克国家石油公司得以重建，将和石油部分离，一定程度上将有助于该国对石油工业实现更加专业化的管理，促进对外油气合作、油气行业发展以及经济增长，但是也面临决策进程放缓和延误投资等风险。
2.5欧佩克限产将影响伊拉克长期的产量增长
一个时期以来，伊拉克石油产量并未受欧佩克配额约束。2016年11月30日，欧佩克8年来首次达成减产协议，意欲将成员国的石油产量削减约120万桶/日。根据协议规定，伊拉克的石油产量需要限制在435.1万桶/日。2019年1月，伊拉克石油部表示，根据欧佩克减产协议，未来6个月，伊拉克的原油产量将从2018年10月的465.3万桶/日削减至451.2万桶/日。2019年7月，“欧佩克＋”将减产协议延长至2020年3月，伊拉克仍需要进行减产。尽管如此，2019年8月伊拉克石油产量为488万桶/日，远高于配额规定的产量限额，而且该国已经连续7个月没有服从“欧佩克＋”减产协议。但伊拉克石油部称，已将南部油田项目的石油产能削减了30万桶/日。2019年9月8日，石油部长加德班表示，伊拉克将遵守“欧佩克＋”原油减产协议的相关规定，从10月开始执行减产计划。预期未来伊拉克石油产量还将持续增长，该国能否有效履行“欧佩克＋”减产协议面临不确定性。伊拉克战后石油工业虽然取得了进展，但依然百废待兴，需要外国投资和技术。近年来，中国石油企业积极参与伊拉克的大型油田开发项目和工程技术服务项目，已在该国油气行业站稳脚跟。伊拉克新政府上台后仍将大力发展油气工业，该国XX政府和库尔德地区政府的关系可能改善，有利于库尔德地区和整个伊拉克的油气行业发展。未来中伊在勘探开发、天然气利用、炼油化工、原油贸易。工程技术服务以及基础设施等领域合作空间广阔。需要指出的是，投资伊拉克石油行业仍面临风险，建议中国石油企业密切关注该国投资环境变化，及时制订风险防范预案，规避投资风险。
作者：尚艳丽 汪红 安雨康 单位：中国石油集团经济技术研究院
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