培训参考试题 本文简介：
培训参考试题一、单选题1、结算方式为券款对付的分销交易需在（C）前完成交易指令录入，并于（）前完成交易复核、确认及结算。A.16:3016:45B.16:4516:45C.16:3016:55D.16:4516:552、逆回购方提交逾期返售指令前，（C）可按交易双方协商结果进行修改。A．结算方式B．
培训参考试题 本文内容：
培训参考试题
一、单选题
1、结算方式为券款对付的分销交易需在（C）前完成交易指令录入，并于（）前完成交易复核、确认及结算。
A.16:30
16:45
B.16:45
16:45
C.16:30
16:55
D.16:45
16:55
2、逆回购方提交逾期返售指令前，（C）可按交易双方协商结果进行修改。
A．结算方式
B．结算日期
C．结算金额
D．债券面值
3、采用代理结算模式的间接结算成员，须委托其结算代理人逐笔发送成交指令，代其办理结算业务。双方应商定合理的委托形式及交接方式，确保结算代理人指令的真实性和（
A
）。
A.合法性
B.可靠性C.时效性D.唯一性
5、卖方应付债券不足，或上海清算所业务系统未收到有效收款确认或付款确认指令的，上海清算所进行指令（
B
）。截至日终仍处于排队状态的，按结算失败处理。
A.撤销处理
B.排队处理C.未完成处理D.失败处理
6、（
D
）是指在结算日，结算双方同步办理债券过户和资金支付并互为条件的结算方式。
A.见款付券
B.见券付款C.纯券过户D.券款对付
7、结算成员以券款对付方式办理债券结算的，应事先向上海清算所明确资金结算方式，指定准确有效的（
C
）。
A.持有人账户
B.发行人账户C.资金结算账户D.不可选
8、银行类直接结算成员可以指定其在（
A
）的清算账户作为券款对付资金结算账户，也可以申请在上海清算所资金管理系统中开立资金结算专户进行资金结算。
A.大额支付系统
B.小额支付系统C.第三方支付系统D.电子支付系统
9、结算成员存入结算资金时，由结算成员通过其开户银行直接将款项汇入上海清算所大额支付系统特许参与者账户，或在结算银行的专用结算账户。上海清算所收到收款信息后，增加结算成员资金结算专户（
C
）。
A.贷方金额
B.借方金额C.余额D.发生额
10、结算代理人和委托人应在（
C
）、自愿、协商一致的基础上签订代理协议，在全国范围内自主选择代理客户或结算代理人，自行承担风险。
A.互惠互利
B.公开C.平等D.自主
11、结算代理人不得以开展结算代理业务名义办理债券二级托管业务，不得在（
A
）为委托人托管债券，不得挪用委托人的债券。
A.自营托管账户
B.代理账户C.二级托管账户D.间接结算成员账户
12、结算代理人应本着（
B
）的原则为委托人提供市场报价并进行交易，不得强买强卖，不得与委托人串通进行虚假交易。
A.公开
B.公平
C.负责
D.真实
13、结算代理人应按季向（
B
）总行和当地分行、营业管理部报告有关结算代理业务的情况。其各分行、营业管理部要积极支持和引导辖区内结算代理人业务的开展，加强对结算代理人业务的风险控制与监督，并及时向总行报告情况。
A.交易商协会
B.中国人民银行
C.证监会
D.银监会
14、对金融机构违反《债券结算代理业务有关问题通知》的行为，中国人民银行将视其情节轻重，给予（
C
）、通报批评、暂停直至取消结算代理人资格的处罚。
A.罚款
B.公告
C.警告
D.强制撤销交易
15、结算成员预存入或支取开立在上海清算所资金结算专户或保证金结算专户的结算资金时，应在营业日（C）以前向上海清算所发送指令。
A.16：30
B.16:
45
C.16:55
D.17:
00
16、自营业日9:00至（D），上海清算所业务系统停止接收券款对付成交指令；（
）为券款对付结算处理截止时点。
A.16：35、16:
45
B.16:
30、16:
45C.16:
35、16:55D.16:
30、16:
55
17、质押式回购业务到期结算失败的，双方协商一致后，可由（
B
）发送逾期返售指令、并经（
）确认并完成结算后，相关债券解除质押。
A.正回购方、逆回购方
B.逆回购方、正回购方C.正回购方、正回购方D.逆回购方、逆回购方
18、代理费用包括托管账户维持费和债券结算代理佣金。债券结算代理佣金由结算代理人和委托人商定，不得超过结算债券面值总额的（A）。
A．0.1‰
B．0.2‰
C．0.3‰
D．0.5‰
19、债券托管账户按企业年金基金投资管理人管理的每个投资组合开立。单个企业年金计划开立的债券托管账户不得超过（
B
）个。
A．5
B．10
C．15
D．20
20、金融机构应（
C
）定期以书面形式向人民银行当地分支行报告其在全国银行间债券市场的活动情况。
A．每周
B．每月
C．每季
D．每年
21、商业银行应通过其（
D
）和人民银行资金划拨清算系统进行债券交易的资金结算，商业银行与其他参与者、其他参与者之间债券交易的资金结算途径由双方自行商定。
A．基本存款帐户
B．银行存款帐户
C．大额存款帐户
D．准备金存款帐户
22、上海清算所全额日间处理时间为（
A
）
A．营业日的9:00至
17:00
B．营业日的9:00至
16:45
C．营业日的9:00至
16:30
D．营业日的9:00至
16:15
23、在清算所开立的资金结算专户及保证金结算专户提款时间为（营业日的9:00至
16:55
）。
A．营业日的9:00至
16:15
B．营业日的9:00至
16:30
C．营业日的9:00至
16:45
D．营业日的9:00至
17:00
24、上海清算所现券净额日间处理时间为（
D
）
A．营业日的9:00至
17:00
B．营业日的9:00至
16:45
C．营业日的9:00至
16:30
D．营业日的9:00至
16:15
25、上海清算所净额业务结算方式为（
D
）
A．纯券过户
B．见券付款
C．见款付券
D．券款对付
26、各类机构投资者参与银行间债券市场前需向（
C
）申请备案，收到备案通知书后需在（）内办理联网和开户手续。
A．中国人民银行总行、二个月
B．注册地中国人民银行分支机构、三个月
C．中国人民银行上海总部、三个月
D．交易商协会、二个月
27、直接参与银行间债券市场的非法人产品应由其（
B
）向相关登记托管机构申请办理债券账户开立手续。
A．投资管理人
B．托管人
C．委托人
D．结算代理人
28、以下属于定向合格机构投资者才可投资的债券品种是（
C
）。
A．CP
B．SCP
C．PPN
D．以上均是
29、人民银行关于信托产品市场作出相关规定，以下哪些行为允许的是（C）。
A．同一信托公司管理的各信托专用债券账户之间的债券交易
B．信托公司自营债券账户与信托专用债券账户
C．信托公司单一信托计划和某一基金资产管理组合进行债券交易
D．信托公司为其管理的所有单一信托和集合信托计划开立一个代理债券账户
30、人民银行关于基金公司特定资产管理组合市场作出相关规定，以下哪些行为违反上述规定的是（A）。
A．基金管理公司挪用其管理的特定资产管理专用债券账户的债券
B．特定资产管理组合直接进行债券交易和结算
C．特定资产管理组合通过结算代理人进行债券交易和结算
D．基金公司本身和特定资产管理组合分别开立债券账户
31、人民银行关于证券公司资产管理计划市场作出相关规定，以下哪些行为违反上述规定的是（A）。
A．同一证券公司管理的各债券账户之间进行任何债券交易
B．证券公司资产管理计划直接进行债券交易和结算
C．证券公司资产管理计划通过结算代理人进行债券交易和结算
D．同一证券公司管理的各债券账户之间进行分销交易
32、中国人民银行、劳动与社会保证部关于企业年金进入银行间债券市场作出相关规定，以下哪些行为违反上述规定的是（A）。
A．同一保险机构名下的各账户之间进行债券交易
B．保险产品和证券公司资产管理计划之间进行债券交易
C．保险产品和信托专用债券账户之间进行债券交易
D．保险产品和基金公司资产管理组合债券账户之间进行债券交易
33、根据人民银行关于保险产品市场的相关规定，以下说法是正确的是（A）。
A．同一企业年金基金的不同投资组合之间不得相互进行债券交易
B．同一投资管理人管理的不同企业年金基金及其他资产之间可以相互进行债券交易
C．单个企业年金计划只能开立一个债券托管账户
D．企业年金计划只能通过代理结算方式进行债券交易和结算
34、根据人民银行关于债券市场交易相关管理办法，以下说法错误的是（D）。
A.
债券市场参与者不得从事租券业务
B.
债券市场参与者不得交易未经批准上市债券
C.
债券市场参与者恶意操纵债券交易价格，或制造债券虚假价格
D.
非金融机构不得参与全国银行间债券交易
35、债券远期交易指可以约定在交易日（T日）后（A）完成结算的交易；交易双方最晚需在（）前完成第三方指令确认。
A.一年内
T+1日
B.一年内
T日
C.半年内
T+1日
D.半年内
T日
36、根据人民银行关于债券结算代理业务的相关规定，以下说法不正确的是：（C）
A．金融机构法人可直接与其他市场参与者进行交易，也可逐笔委托其结算代理人与其他市场参与者进行交易
A．
结算代理人不得与委托人串通进行虚假交易
B．
非金融机构法人可直接与其他市场参与者进行交易，也可逐笔委托其结算代理人与其他市场参与者进行交易
C．
非金融机构法人只能与其结算代理人进行债券交易
37、上海清算所日终施行资金结算专户资金批量退回，批量退回时间为（C）。
A．
16:30
16:56
B.
16:30
17:00
C.
16:40
16:56
D.
16:40
17:00
38、以下关于结算代理的要求不正确的是：（D）
A．市场参与者不得误导或欺诈委托人
B．市场参与者不得利用代理交易活动进行利益输送
C.
结算代理人不得与委托人串通进行虚假交易或违规操作
D.
结算代理人发现委托人大幅偏离市场价格等异常交易结算行为时必须制止该交易行为
39、中国人民银行、劳动与社会保证部关于企业年金进入银行间债券市场作出相关规定，以下哪些说法是正确的：（A）
A．同一企业年金基金的不同投资组合之间不得相互进行债券交易
B．同一投资管理人管理的不同企业年金基金及其他资产之间可以相互进行债券交易
C．单个企业年金计划可以开立任意多个债券托管账户
D．企业年金计划既可直接进行债券交易和结算，又可通过代理结算方式进行交易和结算
40、以下行为违反人民银行关于境外机构参与债券市场相关规定的是：（A）
A．境外机构可与其母公司进行任何债券交易与其同一母公司下的其他子公司（分支机构）进行债券交易和结算
B．境外央行或港澳人民币清算行可通过具有国际结算业务能力的银行间债券市场结算代理人进行债券交易和结算
C．境外参加银行可通过具有国际结算业务能力的银行间债券市场结算代理人进行债券交易和计算
D．境外央行或港澳人民币清算行可直接向中央国债登记结算有限公司申请开立债券账户，向全国银行间同业拆借中心申请办理债券交易联网手续
41、人民银行关于信托产品、基金管理资产、保险产品市场作出相关规定，以下哪些行为违反上述规定：（A）
A．同一信托公司管理的各信托专用债券账户之间的债券交易
B．信托公司单一信托计划和保险产品进行债券交易
C．信托公司单一信托计划和某一基金资产管理组合进行债券交易
D．保险产品和某一基金资产管理组合进行债券交易
42、人民银行关于基金管理资产、证券公司资产管理组合作出相关规定，以下哪些行为是正确的：（D）
A．基金公司所有的资产管理组合可以开设同一个债券账户
B．证券公司资产管理组合只能通过结算代理人进行债券交易和结算
C．基金公司特定资产管理组合只能通过结算代理人进行债券交易和结算
D．基金公司本身和特定资产管理组合分别开立债券账户
43、根据人民银行关于债券市场交易相关管理办法，以下要求不正确的是：（C）
A．市场参与者不得误导或欺诈委托人
B．市场参与者不得利用代理交易活动进行利益输送
C.
市场参与者因特殊情况发生交易价格偏离市场公允价格等异常现象的交易行为，应当于交易达成次日12：00前将有关情况送同业拆借中心、中央结算公司或上海清算所备案
D.
结算代理人应当监督委托人的交易结算行为，发现大幅偏离市场价格等异常交易结算行为时应当予以风险提示，要求委托人说明情况，并及时向同业拆借中心、中央结算公司和上海清算所报告
44、根据人民银行关于债券结算代理业务的相关规定，以下说法不正确的是：（C）
A．结算代理人不得误导或欺诈委托人
B．市场参与者不得利用代理交易活动进行利益输送
C.
结算代理人可以开展结算代理业务名义开办债券二级托管业务
D.
结算代理人在自营托管账户为委托人托管债券
46、根据人民银行关于买断式回购的相关规定，以下说法不正确的是（
B）
A．进行买断式回购，任何一家市场参与者单只券种的待返售债券余额应小于该只债券流通量的20
%
B．买断式回购，任何一家市场参与者待返售债券总余额应小于其在中央国债登记结算有限责任公司(以下简称中央结算公司)托管的自营债券总量的100%
C．买断式回购的期限由交易双方确定，但最长不得超过91
天。
D．进行买断式回购，交易双方可以按照交易对手的信用状况协商设定保证金或保证券。设定保证券时，回购期问保证券应在交易双方中的提供方托管账户冻结。
47、根据人民银行关于回购的相关规定，以下说法不正确的是（A）
A．质押式回购，买方可以在回购期内动用回购债券
B．交易成员在进行回购业务时，债券与资金必须足额清算，不得买空和卖空债券
C．交易成员在进行回购业务时，不得挪用个人或机构委托其保管的债券进行回购业务
D．进行买断式回购，交易双方可以按照交易对手的信用状况协商设定保证金或保证券。设定保证券时，回购期问保证券应在交易双方中的提供方托管账户冻结。
48、关于发行人申请其发行的债券交易流通的说法不正确的是（B）
A．债券依法公开发行;
B.
需在债权债务关系确立登记前
C.
发行人具有较完善的治理结构和机制，申请前两年没有重大违法、违规行为
D.
单个投资人持有量不超过该期债券发行量的30
%
补充（客户端操作）
49．参与现券净额业务交易双方必须是上海清算所（B）。
A．结算成员
B．现券净额清算会员
C．清算会员
D．综合清算会员
50．（A）停止接收T日需要结算的现券净额成交指令；（）停止接收T+1日需要结算的现券净额成交指令。
A．15：30
16：30
B．15：40
16：30
C．16：10
16：55
D．16：15
16：55
51．每季度最后一个月的（B），各结算成员及清算会员可在客户端文件下载界面下载计息清单。（遇节假日顺延）
A．20日
B．21日
C．最后一个工作日
D．最后一个自然日
52．结算指令生成后足额的标的券将由卖方的“可用”科目转入（A）科目。
A．待付
B．待购回
C．冻结
D．质押
53．质押式回购首期结算成功后，标的券将转入（C）。
A．逆回购方可用科目
B．逆回购方待购回科目
C．正回购方待购回科目
D．正回购方质押科目
54．现券净额业务日终轧差时点为（B）
A．15：30
B．15：40
C．16：10
D．16：15
55．根据《关于完善债券交易结算服务有关事宜的通知》（清算所发[2013]49号），每季度债券登记结算费用需在账单月份（D）前缴纳。
A．10个工作日
B．15个工作日
C．20个工作日
D．25个工作日
56．上海清算所全额DVP业务处理时间为（B）。
A．9：00至17：00
B．9：00至16：55
C．9：00至16：50
D．9：00至16：45
57．现券净额业务中，清算会员备券、备款及清算所付券、付款的时间为（C）。
A．15：30至16：00
B．15：30至16：10
C．15：40至16：10
D．15：40至16：15
补充（登记托管结算业务）：
1、以下债券品种中不属于公司信用类债券范围的是（D）
A．企业债券
B．公司债券
C．非金融企业债务融资工具
D．商业银行金融债
2、债券市场中，以下哪一类参与者不属于银行间债券市场的参与者（D）
A．金融机构
B．非金融机构
C．非法人产品
D．个人
3、以下固定收益类产品中，不属于上海清算所登记托管产品范围的是（B）
A．中期票据
B．央票
C．同业存单
D．非公开定向债务融资工具
4、截止2014年5月30日，在上海清算所登记托管结算业务中，托管数量和托管金额最大的为（A）
A．PPN
B．SCP
C．CP
D．MTN
5、以下哪项不属于上海清算所登记托管结算业务中提供的服务内容（B）
A．发行（创设）登记
B．交易撮合
C．交易后清算结算
D．产品估值
6、以下哪一类账户种类不属于上海清算所持有人账户分类范围内的（D）
A．A类户
B．B类户
C．C类户
D．S类户
7、截止目前，由人民银行批复结算代理资格的各大商业银行数有（B）家：
A．45
B．46
C．47
D．48
8、以下哪一项收费标准不属于上海清算所的持有人账户维护费收费标准的是（C）
A．结算代理人（A类），2500元/月/户
B．其他直接结算成员（B类），1500元/月/户
C．其他直接结算成员（B类），2000元/月/户
D．间接结算成员（C类），500元/户（一次性）
9、以下关于上海清算所发行登记业务流程环节中，说法不正确的是（B）
A．预约沟通：需在发行披露前一个工作日与上海清算所预约沟通相关发行披露材料；
B．发行披露：针对不同的产品，均需在披露日上午10点前披露各发行文件；
C．分销：若有分销环节，需在分销开始前提交注册及承销额度登记材料至上海清算所；
D．登记确权：需在缴款日17:00前提交《固定收益产品发行款到账确认书》至上海清算所。
10、以下关于上海清算所付息兑付业务流程环节中，说法不正确的是（D）
A．上海清算所在付息兑付前10个工作日向发行人出具通知；
B．SCP、PPN、CD三类产品的过户截止日均为付息兑付前1个工作日；
C．付息兑付登记日为付息兑付前1个工作日，在该日日终需确定持有人名册，计算各持有人应收付息兑付资金；
D．发行人需在规定时点划拨足额资金至上海清算所账户，所有产品的规定时点均为付息兑付日前1个工作日16:00前。
11、上海清算所托管的产品中，以下哪一类产品不属于固定收益类产品（A）
A．信用风险缓释凭证
B．债券借贷
C．买断式回购
D．质押式回购
12、会员在上海清算所开立的资金结算专户，该专户的利息暂按人民银行规定的活期存款利率以积数计息法进行计息，应收利息直接计入资金结算专户中。目前，该利率为（B）。
A．1.60%
B．1.62%
C．1.98%
D．2.60%
13、目前，上海清算所支持的汇款路径为（B）。
A．小额支付系统
B．大额支付系统
C．网上银行跨行支付系统
D．同城支付系统
14、以下哪一项收费不属于上海清算所收取的费用范畴（D）
A．发行登记费
B．付息兑付服务费
C．结算过户费
D．交易费
15、上海清算所于每季度最后一个工作日汇总各结算成员本季度的各项应缴费用，通过客户端发送缴费通知单。结算成员核对无误后于次月（A）前，将费用一次全额汇至清算所指定的银行账户。
A．25日
B．26日
C．27日
D．28日
16、上海清算所要求，发行人应在产品初始登记办理完毕后（C）个工作日内，将相关服务费用即时足额划付至清算所指定账户。
A．1
B．2
C．3
D．4
17、发行人应于指定时点前将付息兑付资金足额划付至清算所指定银行账户。未及时足额划付的，所有责任由发行人承担，上海清算所将及时向市场公告。以下哪一类产品要求的付息兑付资金到账要求时点不是付息兑付当日上午10点前。（D）
A．SCP
B．PPN
C．券商CP
D．MTN
18、以下哪一份材料是针对发行中小企业区域集优票据（SMECNII）开立联合发行人账户时，发行人需额外提交的材料。（A）
A．发行人联合说明
B．发行人服务协议
C．企业法人营业执照副本复印件
D．组织机构代码证副本复印件
19、上海清算所规定的开户流程中，第一步需在人民银行上海总部备案，拿到“备案通知书”后，方可办理持有人开户手续。“备案通知书”的有效期为（C）个月。
A．1
B．2
C．3
D．4
20、根据人民银行公布的《关于境外人民币清算行等三类机构运用人民币投资银行间债券市场试点有关事宜的通知》相关内容，以下哪一项不属于境外三类机构的范畴。（B）
A．境外中央银行或货币当局
B．RQFII
C．香港、澳门地区人民币业务清算行
D．跨境贸易人民币结算境外参加银行
二、多选题
1、下列哪些情况不符合日终批量退款条件（B、D）。
A．当日结算的交易还未完成确认的应付款方
B．当日结算的交易还未完成确认的应收款方
C．仍有结算指令处于等券状态的应付款方
D．仍有结算指令处于等券状态的应收款方
2、办理应急业务时，上海清算所认可的印鉴为（A、C）。
A．预留印鉴
B．财务公章
C．法人公章
D．任何业务公章
3、在营业时间内，结算成员可通过客户终端实时查询自身账务数据并进行打印、对账，包括（A、B、C、D）等。
A.过户通知书
B.结算失败通知
C.持有人账户对账单
D.资金结算专户对账单
4、债券全额和净额即期交易支持的结算日有（A、B
）。
A.T日
B.T+1日
C.T+2日
D.T+3日
5、参与者在债券交易中要遵循公平、诚信、自律的原则，参与者应当（A、B、C、D）。
A.
自主报价
B.
自选对手
C.
自行清算
D.
自担风险
7、债券结算代理系指吸收公众存款的金融机构法人(简称金融机构法人)受市场其他参与者的委托，为其办理债券结算等业务的行为。债券结算代理业务是：（A、C、D）
A、以委托人名义为委托人办理债券托管账户开户、销户等手续
B、为委托人办理债券二级托管业务
C、根据委托人的指令，为其办理有关结算手续
D、在债券利息支付和本金兑付中，为委托人办理相关事宜
8、结算代理人不得进行如下违规操作（A、B、C、D）
A、利用自营托管账户为委托人托管债券
B、结算代理人擅自动用委托人债券或占压委托人的资金
C、利用代理交易活动进行利益输送
D、在交易中为委托人垫资
10、参与者有（A、B、C、D）的，由中国人民银行给予警告，并可处三万元人民币以下的罚款，可暂停或取消其债券交易业务资格；对直接负责的主管人员和直接责任人员由其主管部门给予纪律处分；违反中国人民银行有关金融机构高级管理人员任职资格管理规定的，按其规定处理。
A、擅自从事借券、租券等融券业务
B、擅自交易未经批准上市债券
C、制造并提供虚假资料和交易信息
D、恶意操纵债券交易价格，或制造债券虚假价格
11、上海清算所全额业务交易品种有（A、B、C、D）
A、现券交易
B、质押式回购
C、买断式回购
D、债券远期
12、现券净额业务保证金专户余额包括以下哪些资金（A、B、D）
A、最低保证金
B、变动保证金
C、冻结资金
D、可提取金额
13、全额与净额业务处理的不同点（A、B、C、D）
A、清算方式
B、准入条件
C、风险监控
D、违约处理
14、持有人账户开立后,
结算成员单位信息变更或参与类型变更的，应及时向上海清算所提交书面变更申请，办理持有人账户变更手续。具体包括：（A、B、C、D）等。
A、参与类型变更
B、结算代理人变更
C、账户信息变更
D、户名变更
15、参与现券净额业务前，清算会员需按要求在规定时间缴纳相应（A、C）。
A．最低保证金
B．变动保证金
C．清算基金
D．超容忍度保证金
16、应急操作业务指令书有（A、B、C、D）等。
A、交易结算应急指令书（产品买卖及远期交易）
B、提款应急指令书
C、质押式回购交易结算应急指令书
D、买断式回购交易结算应急指令书
17、质押式回购交易涉及的正回购方债券科目有（A、B、C）。
A．可用
B．待付
C．待购回
D．冻结
18、以下交易品种（A、C、D）完成结算后，标的券将过户至对手方“可用”科目。
A．现券交易
B．质押式回购
C．买断式回购
D．债券借贷
19、上海清算所客户终端中本币全额业务查询，包括（A、B、C、D）等。
A、成交查询
B、账户余额及明细查询
C、产品相关信息查询
D、结算指令查询
20、上海清算所结算业务清算模式有（A、C）
A、逐笔实时
B、三级清算模式
C、多边净额轧差
D、实时小额清算
21、现阶段，以下各非法人类机构投资者中被暂停了新增开户而无法进入银行间债券市场开展债券投资业务的有（
C、D
）。
A、保险产品
B、企业年金
C、证券公司资产管理计划
D、信托产品
22、现阶段，以下各法人类机构投资者中被暂停了新增开户而无法进入银行间债券市场开展债券投资业务的有（
A、B、C
）。
A、农村信用社
B、农村商业银行
C、非金融企业
D、外资银行
23、合格境外机构投资者（QFII）投资中国银行间债券市场需经以下哪些监管部门审核批准（
A、B、C
）。
A、中国人民银行B、国家外汇管理局C、证监会D、银监会
24、银行间市场间接结算成员（丙/C类户）的交易对手范围包括（
A、B、C
）。
A、自己的结算代理人B、其他具有结算代理资格的甲/A类户C、做市商D、其他丙/C类户
25、以下可申请开立乙/B类账户投资银行间债券市场的机构投资者包括（
A、B、D
）。
A、银行类金融机构B、非银行类金融机构
C、非金融机构D、非法人产品
26.
人民银行关于信托产品市场作出相关规定，以下哪些行为违反上述规定的是：
A．同一信托公司管理的各信托专用债券账户之间的债券交易
B．信托公司自营债券账户与信托专用债券账户
C．信托公司挪用其管理的信托专用债券账户的债券
D．信托公司以信托专用债券账户的债券提供担保
（答案：A、B、C、D）
27.
以下行为违反人民银行关于境外机构参与债券市场相关规定的是：
A．境外机构与其母公司进行任何债券交易
B．境外机构与其同一母公司下的其他子公司（分支机构）进行债券交易和结算
C．境外参加银行可通过具有国际结算业务能力的银行间债券市场结算代理人进行债券交易和计算
D．境外央行或港澳人民币清算行可通过具有国际结算业务能力的银行间债券市场结算代理人进行债券交易和结算；也可直接向中央国债登记结算有限公司申请开立债券账户，向全国银行间同业拆借中心申请办理债券交易联网手续
（答案：A、B）
28.
中国人民银行、劳动与社会保证部关于企业年金进入银行间债券市场作出相关规定，以下哪些说法是正确的：
A．同一企业年金基金的不同投资组合之间不得相互进行债券交易
B．同一投资管理人管理的不同企业年金基金及其他资产之间可以相互进行债券交易
C．单个企业年金计划只能开立一个债券托管账户
D．企业年金计划既可直接进行债券交易和结算，又可通过代理结算方式进行交易和结算
（答案：A、D）
29.以下关于结算代理的要求正确的是：
A．市场参与者不得误导或欺诈委托人
B．市场参与者不得利用代理交易活动进行利益输送
C.
结算代理人不得与委托人串通进行虚假交易或违规操作
D.
结算代理人发现委托人大幅偏离市场价格等异常交易结算行为时当予以风险提示，要求委托人说明情况，并及时向同业拆借中心、中央结算公司和上海清算所报告
（答案：A、B、C、D）
30.
人民银行关于基金公司特定资产管理组合市场作出相关规定，以下行为允许的是：
A．基金管理公司挪用其管理的特定资产管理专用债券账户的债券
B．特定资产管理组合直接进行债券交易和结算
C．基金特定资产管理组合和某保险产品账户进行债券交易
D．基金公司本身和特定资产管理组合分别开立债券账户
（答案：B、C、D）
31.
根据人民银行关于证券公司资产管理计划市场的相关规定，以下行为允许的是：
A．同一证券公司管理的各债券账户之间可进行任何债券交易
B．证券公司资产管理计划直接进行债券交易和结算
C．证券公司资产管理计划通过结算代理人进行债券交易和结算
D．同一证券公司管理的各债券账户之间可进行分销交易
（答案：B、C、D）
32.
根据银行间债券市场债券远期交易管理规定，以下说法不正确的是：
A.任何一只基金的债券远期交易净买入总余额不得超过其基金资产净值的100
%
B.
任何一家外资金融机构在中国境内的分支机构的远期交易净买入总余额不得超过其人民币营运资金的100
%
C.
任何一家市场参与者(基金管理公司运用基金财产进行远期交易的，单只债券的远期交易卖出与买入总余额分别不得超过该只债券流通量的30%
D.
任何一家市场机构参与者远期交易卖出总余额不得超过其可用自有债券总余额的
100%
（答案：C、D）
33.
以下说法不符合人民银行关于债券交易、借贷、远期交易的相关规定的是：
A.
债券借贷中，单个机构自债券借贷的融入余额超过其自有债券托管总量的30%
B.
对于交易流通的债券，单个投资人持有量不超过该期债券发行量的15%
C.
任何一家市场参与者(基金管理公司运用基金财产进行远期交易的，单只债券的远期交易卖出与买入总余额分别不得超过该只债券流通量的20%
D.
任何一家市场机构参与者远期交易卖出总余额不得超过其可用自有债券总余额的
100%
（答案：B、D）
34.
根据人民银行关于债券结算代理业务的相关规定，以下说法不正确的是：
A．金融机构法人可直接与其他市场参与者进行交易，也可逐笔委托其结算代理人与其他市场参与者进行交易
B.
结算代理人不得与委托人串通进行虚假交易
C.
非金融机构法人可直接与其他市场参与者进行交易，也可逐笔委托其结算代理人与其他市场参与者进行交易
D.
非金融机构法人不能参与银行间债券交易
（答案：C、D）
35．根据人民银行关于债券市场交易相关管理办法，以下说法错误的是：
A．市场参与者不得操纵价格或制造虚假价格
B．市场参与者不得通过任何行为误导市场
C.
市场参与者因特殊情况发生交易价格偏离市场公允价格等异常现象的交易行为，可于交易达成后第二日中午12：00前将有关情况送同业拆借中心、中央结算公司或上海清算所备案
D.
市场参与者提交的交易不得撤销
（答案：C、D）
36.
根据清算所发[2013]49号《关于完善债券交易结算有关事宜的通知》第三条“对于债券交易结算失败的，结算双方应于结算日次一工作日17:00前将加盖结算双方业务公章的《债券交易结算失败备案表》”。下列哪几类行为需提交备案表(A、B、C)
A.
交易双方或一方日终未完成交易确认以致成交指令日终作废
B．结算指令因日终等款结算失败的
C．结算指令因日终等券结算失败的
D．成交价格异常的交易
37．下列哪些情况需收取登记结算费用？（B、C、D）
A．日终未确认而导致作废的成交指令
B．已结算成功的交易
C．因日终等券结算失败的交易
D．因日终等款结算失败的交易
补充（登记结算业务）：
1、以下哪些种类的债券属于金融债的范畴（A、B、C）：
A．政策性金融债
B．商业银行金融债
C．其他金融机构发行的金融债券
D．公司债券
2、目前上海清算所登记托管的债券种类中，以下哪些属于固定收益类产品（A、B、C、D）：
A．中期票据
B．中小企业集合票据
C．非公开定向债务融资工具
D．同业存单
3、以下哪些固定收益类产品受到“净资产40%红线的约束”，（A、C）
A．短期融资券CP
B．超短期融资券SCP
C．中期票据MTN
D．非公开定向债务融资工具PPN
4、以下步骤中属于持有人账户开户流程中必须的为（A、B、C、D）：
A．人民银行上海总部备案
B．准备开户材料及备案通知书
C．发送开户通知书及证书两码
D．完成网络连接、证书下载、操作员设置后，启用账户
5、发行人、主承在办理发行登记业务前，需完成以下哪些事项（A、B、C）：
A．发行人向协会申请发行注册，获得协会的接受注册通知书
B．和上海清算所签订发行人服务协议，开立发行人账户
C．拟参与承销或认购的机构应事先开立持有人账户
D．人民银行上海总部备案
6、在发行登记业务流程中，发行人需在披露日上午10点前披露发行文件。披露后，上海清算所为产品配发代码和简称。根据产品不同，以下对于披露时点的要求正确的是（A、B、C、D）
A．MTN和CP收发为提前5个工作日，续发为提前3个工作日
B．SCP提前1个工作日
C．SMECN、SMECNII提前5个工作日
D．定向PPN和ABN提前1个工作日
7、发行CP、MTN、SMECN时，需提供披露的文件包括（A、B、C、D）：
A．发行公告
B．企业主体信用评级和跟踪评级安排
C．企业最近三年经审计的财务报告及最近一期会计报表
D．发行方案
8、发行ABN时，需提供披露的文件包括（B、C、D）：
A．期限在1个月以内的可在公告发行文件中同时公布的本息兑付事项
B．资产支持票据的交易结构和基础资产情况
C．相关机构出具的现金流评估预测报告
D．现金流评估预测偏差可能导致的投资风险
9、完成簿记建档发行后，如未安排分销环节，发行人需于缴款日中午12点以前提交以下哪些材料（A、B、C）：
A．发行登记申请书
B．注册要素表
C．承销、认购额度表
D．SMECN只需首次发行时提交协会注册通知书复印件
10、针对人民银行的第12号公告，以下描述属于公告相关内容的是（A、B、C、D）：
A．全部交易均采用券款对付（DVP）结算方式
B．未在支付系统开立清算账户的市场参与者应在债券登记托管机构开立债券结算资金专户
C．市场参与者应通过其开立在债券登记托管结算机构的债券托管账户办理券款对付的债券结算
D．债券结算资金专户实行日终“零余额”管理
三、填空题
1、中央国债登记结算有限责任公司和银行间市场清算所股份有限公司是中国人民银行指定的债券登记托管结算机构。
2、金融机构法人开办债券结算代理业务须经中国人民银行总行批准。
3、结算代理人在签订代理协议前，应要求委托人提供身份及授权情况，确保其真实性和合法性。结算代理人和委托人应在平等、自愿、协商一致的基础上签订代理协议。
4、结算代理人应当监督委托人的交易结算行为，发现大幅偏离市场价格等异常交易结算行为时应当予以风险提示，要求委托人说明情况，并及时向同业拆借中心、中央结算公司和上海清算所报告。
5、结算代理人应设置独立的结算代理业务部门，配备专职的结算代理业务人员，并建立业务人员定期轮岗制度，做到自营和代理交易、结算的全流程分离。
6、银行间债券市场债券结算代理人应根据相关规定办理债券结算代理业务，并按照审慎经营的原则，建立健全操作规程，风险管理和内部控制制度，防范和控制风险。
7、在上海清算所开立持有人账户前，需收到人行备案通知书后才可办理相关开户手续。
8、上海清算所结算成员分为直接结算成员和间接结算成员。
9、企业年金计划在申请开立持有人账户时，账户应命名为托管人简称+XX公司企业年金计划+XX组合
10、办理资金结算专户的提款通过上海清算所客户终端发起提款指令。
11、结算成员因网络、系统或其他原因，无法及时通过上海清算所客户终端系统提交相关结算指令可向上海清算所要求启动应急操作。
12、在上海清算所开立持有人账户设定管理员至少2名。
13、通过上海清算所客户终端进行交易需与上海清算所拨号连接或专线连接。
14、上海清算所每季度对持有人账户进行费用审核并出具登记结算费发票。
15、结算成员可在上海清算所客户终端查询其持有人账户的余额及变动情况。
16、上海清算所客户终端中下载缴款通知单的选择日期为每个季度最后一个工作日。
17、根据人民银行12号文，债券交易必须采用的结算方式为
券款对付。
18、见款付券是指在结算日，债券卖方确定收到买方应付款项后，通知上海清算所办理债券过户的结算方式。
19、银行类直接结算成员若选定大额支付系统清算账户作为券款对付资金结算账户的，应填写《券款对付资金结算账户授权书》，提供具体的资金账户信息，并授权上海清算所对该账户直接借记或贷记处理。
20、上海清算所为结算成员提供账户查询服务，结算成员可通过客户终端和电话等渠道实时查询资金结算专户的资金情况。
21、参与者利用交易系统进行债券交易。债券交易采用询价交易方式，包括自主报价、格式化询价、确认成交三个交易步骤。
22.信托公司运用信托财产在银行间债券市场进行债券交易，应为其每个和计划等开立单独的信托专用债券账户。（答案：单一信托、集合信托）
23.
回购期限最长为天。回购到期应按照合同约定全额返还回购项下的资金，并解除质押关系，不得以任何方式展期。（365）
24.
对于交易流通的债券，单个投资人持有量不超过该期债券发行量的。（30%）
25.买断式回购的期限由交易双方确定，但最长不得超过天。（91）
26.
进行买断式回购，任何一家市场参与者单只券种的待返售债券余额应小于该只债券流通量的。（20%）
28.
买断式回购发生违约，对违约事实或违约责任存在争议的，交易双方可以协议申请仲裁或者向人民法院提起诉讼，并将最终仲裁或诉讼结果报告同业中心和中央结算公司，同业中心和中央结算公司应在接到报告后个工作日内将最终结果予以公告。（5）
29.
远期交易从成交日至结算日的期限(含成交日不含结算日)由交易双方确定，但最长不得超过天。（365）
30.
任何一家市场参与者(基金管理公司运用基金财产进行远期交易的，为单只基金)单只债券的远期交易卖出与买入总余额分别不得超过该只债券流通量的
，远期交易卖出总余额不得超过其可用自有债券总余额的
。（20%、200%）
31.债券借贷中，单个机构自债券借贷的融入余额超过其自有债券托管总量的
。（30%）
32.债券借贷中，单只债券融入余额超过该只债券发行量的
。（15%）
补充（客户端、结算）：
33．每季度结息后，现券净额保证金利息将存放于____________，清算会员可在16：55前进行提款。（现券净额保证金专户）
34．以DVP方式结算的分销交易需于______前完成交易录入。（16：30）
35．全额DVP交易需在_______前完成结算。（16：55）
36．非大额支付系统参与者均需通过开立在上海清算所的______________完成资金结算。（资金结算专户）
37．客户端资金结算专户截止提款时间为________。（16：55）
38．逾期返售指令需由_________发起并复核。（逆回购方）
39．债券远期交易最迟需在_____日完成交易确认。（T+1）
40.
现阶段，资金结算专户计息标准为年化利率________。（1.62%）
补充（登记托管结算业务）：
1、年月上海清算所推出同业存单（CD）登记托管、清算结算服务。（2013年12月）
2、上海清算所登记托管的券商CP是指由符合条件的以短期融资为目的，期限在天以内的金融债券。（证券公司、91）
3、目前，上海清算所结算成员持有人账户分为类户、类户和类户三类，其中户需由中国人民银行批复结算代理资格后方可参与代理业务。（A、B、C，A）
4、上海清算所登记托管的短期融资券CP于到期日前个工作日为该券的截止过户日，其付息兑付资金应于付息兑付日前个工作日划至清算所指定账户。（3、1）
5、2013年中国人民银行发布第12号公告要求银行间市场债券交易的方式均采用结算方式完成结算。（券款对付）
6、银行间债券市场中，和作为市场的监管机构；上海清算所除了为银行间市场提供登记托管结算平台外，还提供平台。（人民银行、交易商协会、集中清算）
7、上海清算所自成立到现在，登记托管的产品有短期融资券、超短期融资券、、中小企业集合票据、资产支持票据、、证券公司短期融资券、金融债、、信贷资产支持证券、项目收益票据。（中期票据、非公开定向债务融资工具、同业存单）
8、上海清算所A类持有人账户每月账户维护费收取标准为元。（2500）
9、目前，债券市场品种主要有、和。（政府债券、金融债券、公司信用类债券）
10、上海清算所清算会员分和。（综合清算会员、普通清算会员）
四、简答、计算、分析题
1、请简述因网络、系统或其他原因，无法及时通过清算所客户端系统提交结算指令，启动应急处理的步骤。
答：（1）填制并发送指令书，需加盖预留印鉴；（2）接收电话确认相关交易明细；（3）等待应急处理完成后，接收结算结果告知的电话通知；
2、结算代理人向委托人收取的代理费用包括哪些费用，收取的依据和标准分别是什么？
答：代理费用包括托管账户维持费和债券结算代理佣金。托管账户维持费按中央结算公司和上海清算所有关业务规则制定的标准收取。债券结算代理佣金由结算代理人和委托人商定，但不得超过结算债券面值总额的0.1‰。
3、结算代理人的哪些行为是违反债券结算代理业务相关规定的行为，中国人民银行将视其情节轻重，给予的警告、通报批评、暂停直至取消结算代理人资格的处罚。
答：（1）未经中国人民银行批准即开展债券结算代理业务；（2）以开展结算代理业务名义开办债券二级托管业务，或在自营托管账户为委托人托管债券；（3）结算代理人未签订代理协议而提供结算代理服务，或未按委托人指令进行结算代理业务操作；（4）结算代理人擅自动用委托人债券；（5）结算代理人误导或欺诈委托人；（6）结算代理人与委托人串通进行虚假交易或违规操作；（7）中国人民银行认定的其它违规行为。
4、请简述逾期返售指令的发起及结算流程
答：逾期返售指令可在质押式回购到期结算失败后一年内由逆回购方发起。
逾期返售指令结算金额可按双方协商结果进行修改，结算方式为DVP，逆回购方发起并复核后由正回购方确认。
资金完成结算后，正回购方的标的券将由其“待购回”状态转入“可用”状态。
5、结算代理人的内控管理和人员管理方面应满足哪些要求？
答：（1）按照审慎经营的原则，建立健全操作规程，风险管理和内部控制制度，防范和控制风险。（2）设置独立的结算代理业务部门，配备专职的结算代理业务人员，做到自营和代理交易、结算的全流程分离。（3）结算代理业务人员需具备相关业务资格，并建立业务人员定期轮岗制度。
6、什么是债券回购？
答：债券回购是参与者进行的以债券为权利质押的短期资金融通业务，指正回购方（资金融入方）在将债券出质给逆回购方（资金融出方）融入资金的同时，双方约定在将来某一指定日期由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返还资金，逆回购方向正回购方返还原出质债券的融资行为。
7、简述全额结算业务中成交指令和结算指令生成的相关流程。
步骤一：从交易中心实时接收交易指令，生成清算所成交指令；
步骤二：交易双方需完成交易确认，从而生成结算指令；
步骤三：券足、款足情况下完成券款交割，完成结算。
8、简述在上海清算所申请开立持有人账户的流程。
答：（1）申请单位需事先去人民银行上海总部进行备案，取得备案通知书后，连同相关开户材料，一并提交上海清算所；（2）上海清算所对提交的开户材料进行审核；（3）审核无误后，办理相关开户手续，完成内部系统信息维护，并将开户通知书发送至会员客户端；（4）申请单位收到上海清算所通过电子邮件发送的企业证书二码后,自行完成证书下载、普通操作员设置等操作后，账户正式启用。
9、简述DVP结算方式下，结算指令的处理流程。
1．
检查卖券方账户的产品余额是否足够；
2．
检查买券方账户的结算资金是否足够；
l
若产品和资金均足够，则将产品从卖券方过户至买券方账户，将结算资金从买方划付至卖方；
l
若产品或资金不足，则结算状态变更为等券或等款，直至余额足够后完成结算；
l
若到日终仍不足额，则结算失败。
10、银行间债券市场参与者是指经中国人民银行批准可进入全国银行间债券市场进行债券交易的各类机构。作为债券市场参与者应承担相应的义务，请列举。
答：（1）参与者应规定其参加债券交易的人员必须具备交易员资格，并对其交易员的交易行为负责；作为交易员应对其交易密码承担保密义务；（2）参与者应在已具备交易员资格的人员内指定专人担任首席交易员，负责下属交易员的交易管理；（3）参与者应在中国人民银行核定的交易限额范围内进行交易；（4）参与者不得买空或卖空债券。
11、银行间债券市场参与者在全国银行间债券市场交易发生违规时，必须接受监管机构对其的违规处罚，请列举哪些属于违规行为。
答：（1）成交单生成后，参与者要求改交易方向、交易或质押券种、价格或利率、金额、期限、清算速度、结算方式、折算比例等成交要素，或要求撤销成交；（2）未及时告知帐户信息、联络方式等重要资料及其变更信息，从而对交易产生不良影响的；（3）指派未经培训合格的工作人员上岗交易的；（4）泄露交易密码，并造成一定不良后果的；（5）回购交易所融资金金额与回购质押债券的比例超过人民银行有关规定的；（6）由于参与者内部管理原因，超过中国人民银行核定的限额进行交易的；（7）买空或卖空债券的；（8）不按照成交单规定执行合同的；（9）未按规定报送有关资信信息或报送的资料不真实、不准确、不完整的；（10）其他经中国人民银行认定的违规行为。
12、某券商为14渝交投MTN001的主承销商，该产品第一次付息日2014年12月1日，为保证该产品顺利付息，该券商应提醒发行人完成哪些付息准备工作？
（1）付息兑付信息披露时点：需在付息兑付前5个工作日披露付息兑付公告；
（2）付息兑付资金到账时点：根据产品不同，需在规定时点前提醒发行人将足额资金划拨至清算所指定账户（付息兑付资金到账要求时点：CP/SMECN
II
/
ABS
/MTN为付息兑付日前1个工作日16:00前；SCP/PPN/券商CP/ABN
/CD
为付息兑付日当日上午10点前）。
13.
T日，清算会员A向清算会员B买入3.5亿SCP001，清算会员B向清算会员C买入0.5亿SCP001，清算会员C向清算会员A买入1亿SCP001，请计算T日清算会员A、B、C的日终资金应收付净额。
答：A:应付2.5亿；B:应收3亿；C:应付0.5亿。计算过程如下：
A应付金额：3.5-1=2.5亿，故应付2.5亿；
B应付金额：-3.5+0.5=-3亿，故应收3亿；
C应付金额：-0.5+1=0.5亿，故应付0.5亿。
14.简单叙述关于信托公司对其管理的信托产品的独立账户、避免关联交易的相关规定？
答：（1）信托公司运用信托财产在全国银行间债券市场进行债券交易，应为其设立的每个单一信托和集合信托计划等开立单独的信托专用债券账户。（2）信托公司应对各信托专用债券账户进行单独管理，不得挪用其管理的信托专用债券账户的债券或以信托专用债券账户的债券提供担保。（3）同一信托公司管理的各信托专用债券账户之间，以及信托公司自营债券账户与信托专用债券账户之间不得相互进行债券交易。
15.
简单叙述关于基金管理公司对其管理的资产管理组合的独立账户、避免关联交易的相关规定？
答：（1）基金管理公司在全国银行间债券市场从事特定客户资产管理业务时，应为各特定资产管理组合分别开立单独的专用债券账户。（2）基金管理公司应对各特定资产管理专用债券账户进行单独管理，不得挪用其管理的特定资产管理专用债券账户的债券。（3）同一基金管理公司管理的所有债券账户相互之间不得进行债券交易。
16.
简单叙述关于证券公司对其管理的证券资产管理计划的独立账户、避免关联交易的相关规定？
答：（1）证券公司在全国银行间债券市场从事证券资产管理业务时，应为其设立的各资产管理计划（包括集合资产管理计划、专项资产管理计划和定向资产管理计划）分别开立单独的专用债券账户。（2）证券公司应当对各资产管理计划专用债券账户进行单独管理，不得挪用其管理的资产管理计划专用债券账户的债券。（3）除债券分销业务外，同一证券公司管理的各债券账户之间不得相互进行债券交易。
17.
简单叙述关于保险公司对其发行的产品的独立账户、避免关联交易的相关规定？
答：（1）保险机构可以其发行的产品的名义开立债券托管账户。（2）、保险机构应分账管理各产品债券托管账户，不得挪用其管理的产品账户的债券或资金，不得以产品名义为任何人提供担保。（3）同一资产管理人管理的各账户之间或同一保险机构名下的各账户之间不得相互进行债券交易。
18、简述结算成员通过客户端提款的大致处理流程。
（1）结算成员通过客户终端发出提款指令，清算所检查其资金足额后，扣减会员的结算资金余额，并通过大额支付系统，将资金从清算所的大额清算账户汇划至结算成员开户银行的存款账户；
（2）指令提交时间为：工作日9：00-16：55；
（3）完成提款后，会员可通过客户端实时查询资金结算账户余额和出入记录。
19、简述项目收益票据（PRN）与资产支持证券（ABS）和资产支持票据（ABN）的相同点和不同点。
相同点：PRN与这两类产品本质上都是以基础资产产生的稳定现金流作为主要还款来源，属于非金融企业证券化的一种；
不同点：（1）从基础资产看，一方面，PRN主要以在建或拟建项目作为基础资产，而ABN和ABS的基础资产既包括由已运营项目形成的未来收益权，又包括已完工项目回收款、应收账款等既有债权，但不包括在建或拟建项目；另一方面，受产品推出目的影响，PRN的基础资产限定为与城镇化建设相关的经营性项目，其他两类产品对于资产范围无硬性要求。
（2）从发行期限以及资金使用用途看，PRN募集资金只能用于项目的建设和运营，且发行期限较长；而ABN和ABS的募集资金使用用途没有严格限制，且受基础资产特点的影响，两类产品的发行期限相对较短，均在5年以下。
（3）风险隔离方面，PRN强调项目资产的独立性，要求发行主体一般为项目公司，以将项目资产的信用风险和项目发起人自身的信用水平相分离。与PRN相比，ABS具备信托计划特点，计划委托人需要将其能产生现金流的资产完全出售给计划管理人，由计划管理人作为发行主体对外发行。相较而言，ABN虽以一定的债权或收益权作为基础资产，但并没有明确的风险隔离设置，票据发行主体即为企业主体，投资人仅对于基础资产的现金流享有优先受偿权，其主要依赖的还是企业主体的偿债能力。
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